公募基金二季報披露完畢。數據顯示，白酒股遭到公募減持，與一季度相比，公募基金前十大重倉股的“含酒量”明顯不足。
多位知名基金經理二季度減持茅臺與寧德！知名基金經理如蕭楠的易方達高質量嚴選三年持有、焦巍的銀華富裕主題、勞杰男的匯添富價值精選、王崇、張雪蓉的交銀精選等，貴州茅臺已消失在上述基金的十大重倉股名單中，寧德時代同樣遭遇減持，陸彬管理的多只基金，以及唐曉斌、楊冬管理的廣發多因子等，也已不再將其列為重倉股。
對于為何減持貴州茅臺，部分基金經理在季報中給出了答案。銀華基金焦巍認為，對于以高端白酒為代表的消費升級行業，在過去多年成為高 ROE、高毛利率、高護城河的商業模式的代表。然而毋庸諱言，當前正處于一輪新的經濟大轉型的關口，這些成功的商業模式都在面臨著外部和自身的同時挑戰。在一定程度上，過去越高的毛利率和定價權，就越容易受到新一輪經濟模式下的沖擊和質疑。在這種背景下，可能估值的調整就先行于盈利本身。
對于寧德時代的大幅減持，知名基金經理陸彬在季報中也隱晦地給出答案。陸彬表示，新能源行業過去幾年大量的資本開支，帶來了整個行業的產能投放，當前競爭格局已經到即將出清產能的階段。不少公司已經進入虧損現金成本的階段，甚至行業中具備全球競爭力的公司，雖然過去幾年收入大幅提升，也做到了極致的低成本，當前也面臨ROE大幅下降甚至現金流虧損，部分公司可能被迫退出經營，帶來行業發展拐點的基本確定。
有跡象顯示，關于醫藥醫療行業的配置，基金經理們的分歧較大。公募人士表示，今年下半年，白酒股被搶籌的可能性極小，醫藥行業可能因需求季節性回暖而受到公募的青睞。不過，醫藥投資方面的分歧，或許在片仔癀身上能找到答案。從一季報看，機構持倉片仔癀超3.93億股，持倉比例高達65%，為基金重倉股。
“神藥”也暴雷了！片仔癀提價后二季度業績不及預期！以業績快報數據初步核算，片仔癀第二季度營業收入為24.79億元，同比增幅僅2.61%（若按照片仔癀提價28%推算，銷售量應該同比下滑了）；歸母凈利潤為7.45億元，同比下降3.37%。第二季度凈利潤同比、環比均負增長。以市場的看法來說，這業績，有點“暴雷”了。
（一家之言僅供參考）