上周五，多胎概念板塊爆了，板塊漲幅超過10%的個股就有30多只。

資本市場如此瘋狂，主要源于一則消息，呼和浩特給予生育補貼，三胎直接補貼10萬元！

10萬元，是什么概念？這么說吧，2024年末呼可浩特的人均可支配收入是4.47萬元，生個孩子相當于直接補貼兩年收入。所以別少看這10萬元，如果省著點花的話，等于小孩從出生直到上小學的費用都由政府包了。而之前湖北天門市也是有過類似的“發錢催生”操作。效果堪比靈丹妙藥。在全國出生人口同比增幅僅5.8%的背景下，天門市2024年的出生人口同比增幅高達17%！

除了呼和浩特和天門市以外，全國還有多達17座城市對生育多胎進行了高額補貼。這么看來，中國出生人口近40年的下降趨勢要被逆轉了嗎？

從上個世紀80年代開始，我國就實行了嚴格的計劃生育政策，有一些口號在老一輩里熟記于心，像是“計劃生育好，政府幫養老”“孩子少、負擔小、輕裝行、快步跑”“貧困山區要致富，少生孩子多種樹”“一人超生，全村結扎”。直到2011年，才逐步放開“二孩”政策。

但即便是全面放開了“二孩”政策，也沒有迎來預期的第四波嬰兒潮，出生人口反而是一路走低，甚至在2023年創了49年以來的新低，僅902萬人，比經歷“三年災害”的1961年還要少47萬人。

2024年，即便是疊加了“龍年偏好”、“疫情補償”等利好因素，出生人口也才達到954萬人。為什么我國的出生人口屢創新低呢？

主要是兩個原因。第一是適婚適育人口在減少。按照最優生育年齡22至30歲來看，現在適婚適育的應該是1995至2002年出生的人口，但是，自1996年開始，出生人口就在逐步減少。現在適婚適育人口少了，出生人口自然也就減少了。所以，近期多地在整治“高額彩禮”、簡化優化結婚程序，甚至最近有代表建議降低結婚年齡，就是為了讓結婚對數有所回升。第二個則是生育意愿下降。根據哈佛大學的研究數據，如果經濟在短時間內大幅增長，由于缺乏足夠的適應時間，更容易出現生育意愿下降。

顯而易見，我國在改革開放后的幾十年時間內在經濟上取得的成就是舉世矚目的。但同時，也付出了生育意愿下降的代價。

而為什么補貼力度大的城市都是一些經濟相對落后的城市。其實這個問題很好理解，就問大家，同樣的10萬塊，在呼和浩特能買一個小房間，在深圳能買一個廁所嗎？經濟相對落后的城市，生活和養育成本要相對低很多。所以，10萬元的生育補貼，對經濟相對落后的城市有驅動力，但在經濟比較發達的城市，10萬元還不夠一個嬰兒一年的養育費用。更何況，很多城市的多胎生育補貼還沒10萬元！

2024年國家統計局發布過一個報告，一個孩子從0至17歲的養育成本大概是53.8萬元。而在一線城市，實際的成本肯定要比53.8萬翻上好幾倍。10萬元的補貼只是杯水車薪，誰也不會為了一碟醋而去包一桌的餃子。

所以一線城市的人口增長方式，不是靠生，而是靠“搶”。與其靠當地的居民生育、養育孩子，不如靠搶占“本地學生”。高校本身就是成材率的一種保證。而且在一座城市生活了四年，對于高校畢業生選擇就業城市本身就是致命的誘惑。當然，不是每一座經濟強市都有那么多頂級高校，所以像深圳等城市為了吸引各地的高校畢業生，推出一系列扶持、惠及畢業生的政策，“砸錢搶人”。

其實這也是一線城市對三四線城市轉移支付的一種“回收”。

未來很有可能出現一種趨勢，一線城市提供轉移支付，支持三四線城市“造人”，而最終三四線城市的人被虹吸到一二線城市完成“育才”后，繼續為一二線城市創造GDP。

也就是說，轉移支付創造的效益，最終受益的還是一線城市。三四線城市如果不建立堅實的經濟基礎，“造人”這事就像兜不住沙的網，在城市分化加劇下，淪為“造人的工廠”，什么都留不住。

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