隨著財(cái)報(bào)季進(jìn)入尾聲，20家白酒上市公司的財(cái)報(bào)已悉數(shù)披露完畢。整體而言，2024年白酒行業(yè)存量競爭持續(xù)加劇。作為頭部酒企之一，洋河股份主動調(diào)整發(fā)展節(jié)奏，去年實(shí)現(xiàn)營收288.76億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為66.73億元。面向2025年，洋河股份正面問題，推出了一套組合拳，為未來蓄力發(fā)展。

01、調(diào)整之年，洋河“深蹲”蓄力

2024年，白酒行業(yè)繼續(xù)深陷調(diào)整期——存量競爭態(tài)勢持續(xù)演進(jìn)，市場競爭愈發(fā)激烈，強(qiáng)集中、強(qiáng)分化特征更為顯著，馬太效應(yīng)愈發(fā)凸顯。

4月底，在財(cái)報(bào)密集披露季，20家白酒上市公司的年報(bào)已全部出爐。從數(shù)據(jù)來看，2024年各家有各家的難——有的酒企放慢了腳步，有的酒企突然下滑，有的酒企甚至出現(xiàn)了虧損。

面對復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境與越來越內(nèi)卷的市場競爭，白酒企業(yè)想實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長并不容易。對頭部酒企洋河而言，亦是如此。

作為白酒巨頭之一的洋河股份，業(yè)績也出現(xiàn)了波動。2024年，洋河股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入288.76億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤66.73億元，同比有所下滑。

洋河股份稱，2024年，是其調(diào)整之年。

洋河股份的產(chǎn)品分為夢之藍(lán)、蘇酒、天之藍(lán)、珍寶坊、海之藍(lán)、洋河大曲、雙溝大曲、貴酒、星得斯紅酒等。按照出廠價(jià)的價(jià)位區(qū)間標(biāo)準(zhǔn)，其將產(chǎn)品分為中高檔酒和普通酒。

其中，中高檔酒指出廠價(jià)≥100元/500ml 的產(chǎn)品，主要代表有夢之藍(lán)（手工班、M9、M6+、水晶夢）、蘇酒、天之藍(lán)、珍寶坊（帝坊、圣坊）、海之藍(lán)等；普通酒是指出廠價(jià)＜100元/500ml的產(chǎn)品，主要代表有洋河大曲、雙溝大曲等。

2024年，洋河股份中高檔酒營收243.17億元，占主營業(yè)務(wù)收入的86.1%；普通酒營收39.31億元。可見，中高檔酒仍是其營收的核心。

分市場來看，2024年，洋河股份在江蘇省內(nèi)市場實(shí)現(xiàn)營收127.48億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重由上年的44.3%升至45.1%；省外市場實(shí)現(xiàn)營收155億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重由上年的55.7%降至2024年的54.9%。

一增一減之間，省內(nèi)市場占比在向省外市場靠近。

過去一年，洋河仍在努力拓展市場。2024年，洋河股份經(jīng)銷商數(shù)量增加了77家，其中省內(nèi)外分別增加了39家、38家。截至2024年末，其省內(nèi)市場經(jīng)銷商數(shù)量共2999家，省外市場共5867家，合計(jì)共8866家。

在調(diào)整之年，洋河股份雖然業(yè)績承壓，但是在報(bào)表端釋放了風(fēng)險(xiǎn)，開始為未來的發(fā)展蓄力。同時(shí)，2024年，洋河分紅將達(dá)70億元，繼續(xù)與股東們共享發(fā)展的成果。

2024年以來，為落實(shí)“質(zhì)量回報(bào)雙提升”行動方案，洋河進(jìn)一步強(qiáng)化股東回報(bào)。洋河股份2024年中期現(xiàn)金分紅35.10億元（含稅）；2024年度擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利23.17元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利34.90億元（含稅）。

如此計(jì)算，洋河股份2024年度累計(jì)分紅將達(dá)70億元，占當(dāng)年度歸母凈利潤的比重再次提升。

02、2025年推出了一套組合拳

在深處調(diào)整期的白酒行業(yè)，波動，成了大小酒企過去一年的集體特征。在這個(gè)時(shí)候，更應(yīng)該理性看待酒企們業(yè)績增長的“快”與“慢”。

在2024年初，洋河定下的目標(biāo)是，力爭營業(yè)收入同比增長5%～10%。然而，2024年，白酒行業(yè)進(jìn)入存量競爭階段，市場競爭更加白熱化，洋河主力產(chǎn)品集中的中端和次高端價(jià)位段承壓較大，本著科學(xué)發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展的原則，積極調(diào)整經(jīng)營策略。

那么，洋河到底遇到了哪些問題？在年報(bào)發(fā)布后，洋河很坦然剖析了目前遇到的問題。

洋河股份稱，從內(nèi)部看，公司當(dāng)前主要遇到以下四類問題：由于產(chǎn)品上市時(shí)間較長，品牌保鮮和煥新不足，海天品牌勢能下滑；主導(dǎo)產(chǎn)品進(jìn)入成熟期，利潤相對透明，渠道利潤減少，疊加消費(fèi)需求遇冷，導(dǎo)致終端備貨意愿下降；2021年以來持續(xù)中高速增長，積壓了一定的庫存；此外，營銷轉(zhuǎn)型滯后。

“面對問題，我們不回避、不推卸，而是要正視問題、解決問題，解決問題的過程就是我們再發(fā)展的過程。”洋河股份方面表示。

酒企的核心一定是品牌和產(chǎn)品。2025年，洋河稱，其將堅(jiān)持“四個(gè)聚焦”，即“聚焦洋河主導(dǎo)品牌、聚焦中端和次高端主價(jià)格帶，聚焦省內(nèi)市場和省外高地市場、聚焦白酒主營業(yè)務(wù)”，重點(diǎn)從六方面采取對應(yīng)措施。

一是品牌煥新賦能。圍繞“藍(lán)色經(jīng)典、夢之藍(lán)、手工班”等子品牌重新進(jìn)行細(xì)分定位，重新提煉品牌價(jià)值內(nèi)涵，進(jìn)行品牌重塑；聚焦大國綿柔傳播主題，提升品牌站位；搶占優(yōu)勢資源，在優(yōu)勢區(qū)域和重點(diǎn)城市機(jī)場、高鐵、高速等重要宣傳點(diǎn)位有效布局，實(shí)現(xiàn)品牌氛圍引領(lǐng)。

二是產(chǎn)品優(yōu)化提質(zhì)。首先，推動核心產(chǎn)品升級換代，聚力做好“第七代海之藍(lán)、高線光瓶酒”等產(chǎn)品上市布局，推動主導(dǎo)產(chǎn)品與策略產(chǎn)品協(xié)同發(fā)力；其次，依托全行業(yè)最強(qiáng)的產(chǎn)能和儲能，全面進(jìn)行品質(zhì)提升，堅(jiān)定不移的走年份化戰(zhàn)略。

三是主導(dǎo)產(chǎn)品控量穩(wěn)價(jià)。通過“對省內(nèi)海之藍(lán)停貨，對夢之藍(lán)M6+實(shí)行嚴(yán)格的配額管控”等多措并舉，優(yōu)化供需關(guān)系，推動渠道逐步實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展；積極化解高庫存，堅(jiān)持以開瓶為導(dǎo)向，做好“政策、活動”等工作一切圍繞開瓶，推動庫存逐步去化。

四是穩(wěn)固聚力重點(diǎn)市場。洋河品牌將進(jìn)一步聚焦“省內(nèi)、環(huán)蘇”等重點(diǎn)市場，將長三角市場（尤其是江蘇及山東、浙江等核心區(qū)域）作為戰(zhàn)略重心，予以資源傾斜。持續(xù)穩(wěn)固山東、河南、安徽、浙江、湖北、湖南等規(guī)模市場。

五是強(qiáng)化消費(fèi)者培育。存量市場的酒企競爭，表象是市場的競爭，本質(zhì)是對優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪。因此，洋河一要深化C端用戶運(yùn)營，二要細(xì)化核心圈層運(yùn)維，三要強(qiáng)化高端圈層突破。

六是深化渠道拓展。洋河將逐漸減少對煙酒店等傳統(tǒng)渠道的依賴，從三個(gè)層面拓展渠道：強(qiáng)化團(tuán)購工作；搶占酒店渠道，對商務(wù)酒店家宴酒店、旺銷酒店進(jìn)行分類施策，搶占消費(fèi)場景；深耕鄉(xiāng)鎮(zhèn)渠道全面開展鄉(xiāng)鎮(zhèn)下沉，以點(diǎn)帶面，串點(diǎn)成面。

而在高端化方面，洋河股份方面舉例稱，夢之藍(lán)M6+產(chǎn)品仍是次高端價(jià)格帶的領(lǐng)先品牌，當(dāng)前最主要還是要解決供需問題和價(jià)格勢能走低的問題，加強(qiáng)費(fèi)用精準(zhǔn)投放。

洋河是白酒行業(yè)唯一擁有洋河、雙溝兩大中國名酒、兩個(gè)中華老字號，六枚中國馳名商標(biāo)，兩個(gè)4A級景區(qū)的企業(yè)，在全國享有較高的品牌知名度。

在行業(yè)不斷分化之下，洋河股份業(yè)績雖有波動，但公司正視問題，推出了一套組合拳，2025年或?qū)⑤p裝上陣，穿越行業(yè)周期。