文源 | 源媒匯

作者 | 童畫

編輯 | 蘇淮

位于上海德園南路的工商銀行南翔支行，近日因一場“金條摻假”風波引發關注。

5月9日，源媒匯實地探訪發現，工商銀行南翔支行大廳內僅有幾位老人在辦理業務，顯得略微冷清，但網絡上對這家銀行卻熱議不斷。

工商銀行南翔支行 | 源媒匯攝

有網友爆料稱，其朋友在工商銀行南翔支行購買的金條熔煉后出現雜質，質疑其純度。對此，工商銀行在5月9日迅速回應，稱檢測結果顯示金條純度達標（99.99%），雜質為外部附著物，已獲客戶認可。

至此，“金條摻假”風波似乎可以告一段落，但是這一插曲將公眾視線引向工商銀行的貴金屬業務體系，也為其近年財務表現與資產質量的變化提供了觀察視角。

作為全球資產規模最大的商業銀行，工商銀行2024年實現凈利潤3658.63億元，但是其營業收入連降三年、個人不良貸款余額突破千億，這或折射出傳統大行在利率市場化、經濟結構調整中的現實挑戰。

01

貴金屬資產去年增長近五成

天眼查顯示，南翔支行成立于1993年，是工商銀行在上海的老牌網點之一。

截圖來源于天眼查

來自《南方都市報》的報道顯示，從工商銀行南翔支行“金條摻假”風波中的涉事金條檢測報告可以看到，該款金條為工商銀行的50克“如意金條”。

“如意金條”是工商銀行2007年推出的自營品牌產品，規格從5克到200克不等，單價最高超16萬元，累計銷量逾108萬套。

圖片來源：工商銀行APP

工商銀行貴金屬業務歷史悠久，2005年，該行代理實物黃金結算額在全國商業銀行中排名第一，總結算量為542億元，市場份額為57.0%；2024年，該行代理黃金交易所清算額和黃金租借規模依舊居市場第一。

年報數據顯示，2024年工商銀行貴金屬資產達2082.42億元，同比增長49.36%。

圖片來源：工商銀行2024年年報

這一增長，或得益于新產品推出，如“如意金元寶”、“錢幣一克金”等，滿足了客戶多樣化購金需求。

但是，此次“金條摻假”風波之后，工商銀行如何挽回消費者對其黃金業務的信任，將成為后續發展關鍵。5月9日，源媒匯就此致函工商銀行，截至發稿尚未獲得回復。

02

營業收入三年縮水1200億

翻開工商銀行2024年財報，3658.63億元歸母凈利潤依舊震撼，同比增長0.51%，但是盈利增速明顯放緩。

Wind數據顯示，2021-2024年，工商銀行的歸母凈利潤分別同比增長10.27%、3.67%（重述后）、0.79%、0.51%，增速已經連續下降三年。

截圖來源于Wind

平安證券的研報認為，工商銀行的盈利回升，主要得益于營收回暖，尤其是利息凈收入降幅持續收窄。

但是，“營收回暖”這個詞用得著實令人詫異，因為“宇宙第一大行”不僅盈利增速連續放緩，營收也已經連續第三年下滑了。

2021-2024年，工商銀行的營收分別為9427.62億元、8757.34億元（重述后）、8430.70億元、8218.03億元，下降趨勢明顯。

過去幾年，國有六大行中，似乎只有建設銀行與工商銀行“同命相連”，也是營收連降三年。

如果把時間軸拉長會發現，自2006年上市至今，工商銀行的營收峰值，定格在了2021年的9427.62億元。三年后的2024年，其營收已經較巔峰時期縮水超1200億元。

截圖來源于Wind

從工商銀行2024年年報來看，其營收下降的原因是利息凈收入、非利息收入均同比下降。

營收下降而歸母凈利潤實現增長的緣由，是因為工商銀行2024年的營業支出下降5.1%、計提資產減值損失下降16%。

由更深入的剖析可以看出，工商銀行2024年的稅前利潤為4218.27億元，較2023年減少約1.39億元。但是因為548.81億元所得稅費用較2023年減少19.69億元，最終使得歸母凈利潤同比增加18.70億元，實現了盈利的同比增長。

這就難怪，剛夸完工商銀行“營收回暖”的平安證券，在研報的結尾卻表示，考慮社會需求恢復仍需過程以及降息預計，小幅下調工商銀行2025-2026年盈利預測。

在2024年業績說明會上，工商銀行行長劉珺坦言，當下銀行業需要穿越低息差環境，“工行壓力大，但也要闖出一條新路。2025年，工行將力爭在國際化等方面發力，并力爭實現收入多元化?！?/p>

03

個人不良貸款首次突破千億

如果說營收、利潤是銀行的前途，那么資產質量則是銀行的基礎。

2024年末，工商銀行的貸款總額達到283722.29億元，較2023年末增加了22857.47億元，增幅為8.8%。

從貸款結構來看，工商銀行的公司類貸款占比最高，達174822.23億元，占總貸款的61.6%，同比增長8.3%；個人貸款總額為89577.20億元，占總貸款的31.6%，同比增長3.5%。

快速增長的貸款，也增加了工商銀行的不良貸款。截至2024年末，該行的不良貸款約為3794.58億元，同比增長7.34%，而增長主要來自個人貸款的不良貸款，2024年末達到1028.27億元，較2023年末增加420.70億元。

1028.27億元這一數據，不僅是工商銀行的個人不良貸款首次突破千億元，更是該行上市以來的歷史新高。

截圖來源于Wind

其中，工商銀行的個人住房貸款、個人消費貸款、個人經營性貸款、信用卡透支的不良貸款，分別從278.27億元、43.90億元、116.39億元、169.01億元增至443.17億元、100.57億元、212.80億元、271.73億元。

但是，工商銀行2024年的不良貸款率僅為1.34%，較2023年末的1.36%下降0.02個百分點，該數據自2020年以來持續下降。

截圖來源于Wind

國海證券研報指出，工商銀行的不良貸款率改善，主要得益于“中長期公司類貸款資產質量的優化，較2024年三季末下降0.26百分點，進一步夯實資產質量基礎，為穩健經營和利潤增長提供有力支撐”。

有一點值得注意，盡管工商銀行2024年的整體不良貸款率同比下降，但是個人不良貸款率從0.70%升至1.15%。其中，個人住房貸款、個人消費貸款、個人經營性貸款、信用卡透支的不良貸款率，分別從0.44%、1.34%、0.86%、2.45%增至0.73%、2.39%、1.27%、3.50%。

圖片來源：工商銀行2024年年報

個人不良貸款與不良貸款率攀升的背后，或是因為工商銀行近年來持續加大對個人貸款的投放，尤其是個人消費貸款。

Wind數據顯示，2020-2024年，工商銀行的個人消費貸款分別為1837.16億元、1873.16億元、2324.42億元（重述后）、3282.86億元、4211.95億元。

截圖來源于Wind

相對于2020年，在過去四年時間里，工商銀行增加了逾2300億元個人消費貸款。

當前銀行業正處于關鍵轉型期，利率市場化壓縮息差空間、零售業務風險顯性化。當“金條摻假”風波隨著檢測報告塵埃落定，市場更應關注的是，工商銀行能否在守住資產質量底線的同時，真正打開第二增長曲線。

這，不僅是工商銀行自身發展的命題，更是觀察中國銀行業轉型成效的重要窗口。

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