2025年5月28日，多方消息證實，哪吒汽車母公司合眾新能源汽車的國有投資方股東正醞釀動議召開董事會，計劃罷免公司創始人方運舟的董事長兼CEO職務。這一潛在的人事地震不僅關乎方運舟個人命運，更將決定這家累計虧損超183億元的新能源車企的未來走向。與此同時，另一家國資股東甚至意圖推動合眾汽車進入破產重組程序，使得本已深陷財務泥潭的哪吒汽車雪上加霜。

方運舟作為哪吒汽車的創始人和靈魂人物，自2014年10月合眾新能源成立以來一直擔任公司法定代表人，并長期身兼董事長與CEO兩大要職。公開資料顯示，合眾新能源注冊資本超過28億元人民幣，方運舟通過直接和間接方式持有公司相當比例的股份，曾是公司的實際控制人。然而，隨著近年來哪吒汽車財務狀況持續惡化，國資股東的態度發生了根本性轉變，從最初的支持變為如今的“逼宮”。

值得注意的是，此次控制權之爭中，國資股東表現出了異常堅決的態度。除計劃罷免方運舟外，另一家有國資背景的股東甚至有意推動合眾汽車進入破產重組程序。這種“雙管齊下”的策略表明，國有資本對方運舟領導下的哪吒汽車現狀極度不滿，已不再滿足于簡單的管理層調整，而是考慮對公司進行更徹底的結構性改革。多位接近哪吒汽車的業內人士透露，國資股東認為方運舟的經營策略存在重大失誤，導致公司錯失發展良機，如今已到了“不得不變”的時刻。

這場控制權之爭的特殊性在于，它發生在中國新能源汽車行業競爭白熱化的關鍵節點。與許多造車新勢力不同，哪吒汽車從創立之初就引入了國有資本作為重要股東，這種混合所有制結構曾被認為是公司的優勢之一。然而，當企業經營出現嚴重問題時，不同背景股東之間的理念差異和利益沖突便被放大。國資股東更注重風險控制和長期穩定，而創始人團隊則傾向于采取更為激進的擴張策略。這種根本性分歧最終演變為當前的控制權爭奪戰。

從法律程序上看，罷免上市公司董事長需要經過董事會決議，且通常需要獲得三分之二以上董事的支持。目前尚不清楚合眾新能源董事會中各派勢力的具體分布情況，但考慮到國資股東聯合推動的態勢，方運舟面臨的壓力可想而知。如果罷免動議最終獲得通過，這將是繼2024年底原CEO張勇離職后，哪吒汽車經歷的又一次重大人事地震，也意味著方運舟將徹底失去對這家由他一手創辦的企業的控制權。

哪吒汽車近年來的財務狀況呈現出令人擔憂的惡化趨勢，這成為國資股東決定介入并尋求管理層變更的核心動因。數據顯示，從2021年至2025年，哪吒汽車累計虧損額超過183億元，資產負債率更是從2023年的68%急劇攀升至2025年的217%。如此高的負債率不僅遠超行業警戒線，也使得公司面臨嚴重的資不抵債風險。作為對比，同期行業內較為健康的新能源車企資產負債率普遍維持在50%-70%區間，哪吒汽車的財務結構顯然已經嚴重失衡。

深入分析哪吒汽車的財務困境，供應鏈欠款問題尤為突出。據內部人士透露，公司拖欠供應商的款項已超過60億元，這一巨額債務直接導致多家核心供應商采取極端措施。最為嚴重的是，動力電池巨頭寧德時代已選擇對哪吒汽車斷供，這對依賴外部電池供應的新能源車企而言無異于致命打擊。供應鏈斷裂的直接后果是生產停滯，目前哪吒汽車國內工廠已處于停產狀態，這不僅影響了國內市場的交付能力，也嚴重波及到海外業務。

面對日益惡化的財務狀況，哪吒汽車管理層曾嘗試多種自救措施，但收效甚微。2024年底，公司將戰略重心轉向東南亞市場，并在泰國獲得了21.5億元的授信額度。這一海外擴張策略本可視為轉機，但由于國內生產停滯，海外訂單難以按時交付，導致這一“救命稻草”未能發揮預期效果。與此同時，公司還進行了渠道體系調整，陸續關閉直營店以縮減成本，僅保留經銷商門店，但這種節流措施對于緩解上百億規模的虧損而言無疑是杯水車薪。

這場控制權之爭還反映出中國新能源汽車行業的一個普遍現象——資本與創始團隊的博弈。與蔚來、理想等由民營資本主導的新勢力不同，哪吒汽車從創立之初就采用了“國有資本+創業團隊”的混合所有制結構。這種結構在企業發展初期能夠提供穩定的資金支持和政策資源，但當企業陷入困境時，卻容易因理念差異而導致權力斗爭。哪吒汽車的案例表明，如何平衡國有資本的監管要求與創業團隊的創新活力，仍是混合所有制企業面臨的重要課題。