記者 李山

5月30日晚間，*ST京藍(lán)（000711）一紙公告擊碎市場(chǎng)平靜。公司稱收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書(shū)》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)被正式立案調(diào)查。盡管公告強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常、立案不影響日常運(yùn)營(yíng)，資本市場(chǎng)卻以跌停回應(yīng)——6月3日開(kāi)盤(pán)，*ST京藍(lán)股價(jià)封死1.73元跌停板，逾5萬(wàn)手賣(mài)單高懸，總市值縮水至52億元下方。

這已是*ST京藍(lán)兩年內(nèi)第二次遭遇監(jiān)管立案。2023年7月，該公司就曾因信披違規(guī)被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，并于同年11月收到黑龍江證監(jiān)局《行政處罰決定書(shū)》。彼時(shí)調(diào)查揭露公司2021年及2022年年報(bào)存在多項(xiàng)違規(guī)：未充分披露商譽(yù)減值測(cè)試的關(guān)鍵假設(shè)與參數(shù)依據(jù)、虛增子公司收入預(yù)測(cè)0.99億元、少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備超2900萬(wàn)元，導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真。

“前科”未消再涉違規(guī) 業(yè)績(jī)迷霧重重

*ST京藍(lán)的信披“黑歷史”早有案底。2023年的行政處罰書(shū)清晰揭示其操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的軌跡——在商譽(yù)減值測(cè)試中，公司以三個(gè)無(wú)法證實(shí)真實(shí)性的項(xiàng)目虛增收入預(yù)測(cè)，掩蓋資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)人為少計(jì)應(yīng)收賬款賬齡、延遲確認(rèn)應(yīng)收款項(xiàng)等方式粉飾利潤(rùn)。這套財(cái)技“組合拳”雖在2023年通過(guò)破產(chǎn)重整實(shí)現(xiàn)賬面扭虧，但扣非凈利潤(rùn)仍巨虧13.98億元，現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)。

業(yè)績(jī)的脆弱性在2024年徹底暴露。年報(bào)顯示，公司去年?duì)I收3.78億元同比激增153%，凈利潤(rùn)卻再度墜入虧損深淵，凈虧1.1億元；今年一季度續(xù)虧1295萬(wàn)元。細(xì)察其經(jīng)營(yíng)底色：2019-2022年間累計(jì)虧損超60億元，即便2023年憑借重整收益短暫“保殼”，主營(yíng)業(yè)務(wù)造血能力始終缺失。此番再度被立案，市場(chǎng)憂慮其財(cái)務(wù)真實(shí)性再生變數(shù)。

截至發(fā)稿，*ST京藍(lán)尚未披露本次立案的具體違規(guī)事由。但根據(jù)證券法對(duì)信息披露“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整”的核心要求，結(jié)合公司屢犯前科，監(jiān)管鐵腕或再掀合規(guī)風(fēng)暴。值得注意的是，天眼查數(shù)據(jù)顯示該公司目前自身風(fēng)險(xiǎn)提示多達(dá)251條，預(yù)警提醒213條，治理隱憂深重。

投資者損失加劇 維權(quán)通道緊急開(kāi)啟

立案公告引發(fā)投資者用腳投票。6月3日股價(jià)跌停后，*ST京藍(lán)年內(nèi)跌幅已超30%，持有者損失持續(xù)擴(kuò)大。伴隨監(jiān)管調(diào)查深入，法律界迅速啟動(dòng)投資者維權(quán)征集。在2025年5月30日前買(mǎi)入*ST京藍(lán)股票或債券，并在5月31日及之后賣(mài)出或繼續(xù)持有的受損投資者，均可加入索賠登記。

此次索賠并非孤例。針對(duì)2023年首次處罰引發(fā)的投資者訴訟，維權(quán)窗口至今未關(guān)閉——2022年4月28日至2023年7月12日期間買(mǎi)入且在7月13日后未完全拋售的投資者，仍可主張賠償。專業(yè)律師指出，虛假陳述民事賠償范圍涵蓋投資差額損失、傭金印花稅及利息，且上市公司退市與否均不影響訴訟進(jìn)程。

對(duì)投資者而言，挽回?fù)p失的關(guān)鍵在于鎖定法律維權(quán)窗口。目前受損股民可通過(guò)“投資快報(bào)”微信公眾號(hào)菜單欄“股民索賠”入口提交材料，或登錄新浪股民維權(quán)平臺(tái)登記。維權(quán)律師強(qiáng)調(diào)，索賠不預(yù)收費(fèi)用，投資者僅需備妥身份證、證券賬戶信息及交易流水等基礎(chǔ)證據(jù)即可啟動(dòng)法律程序。隨著監(jiān)管調(diào)查深入，更多隱匿于財(cái)報(bào)中的真相或?qū)⒏〕鏊妗?/p>

（本文內(nèi)容基于公開(kāi)信息整合，不構(gòu)成任何投資建議。投資者據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）