在上個星期，央行已經實施了降準降息，當時德先生就評論，二零二五年貸款市場報價利率（LPR）也應該會同步下調，有可能存款利率也會下調，金融機構的存貸差要進行確保。但是沒想到的是，LPR與存款利率出現了“不對稱降息”，居民存款利率下調更多，這到底怎么回事？

2025 年 5 月，貸款市場報價利率（LPR）迎來年內首次下調，都下調了10個基點。其中一年期 LPR 從 3.1% 降至 3%，五年期及以上 LPR 從 3.6% 降至 3.5%。然而，同日六大國有銀行及部分股份制銀行宣布存款利率大幅下調，三年期和五年期分別降至 1.25% 和 1.3%。這一降一調，民眾的錢該何去何從？

短期存款利率現在更少，一年期的定期存款利率已經達不到1%了，僅僅只有0.95%。去銀行存活期，已經相當于沒利息。1萬元去銀行存活期，一年利息5元，存定期一年，利息也僅僅只有95元，還不夠一天的花銷。即使去存定期三年和定期5年，一年也僅僅只有125元和130元。將錢存入銀行幾乎無法實現保值增值。對于依賴存款利息的民眾，尤其是中老年群體，這無疑是一個沉重的打擊。

LPR（貸款市場報價利率）的下調，對于需要貸款的民眾來說無疑是個好消息。假如房貸貸款100萬、等額本息30年，每月的月供將減少約56元，總利息支出也將節省約2萬元。對于新購房者來說，貸款利率的下調意味著月供減少，購房壓力減輕；對于存量房貸用戶，雖然要等到每年的房貸利率調整日的次月才能享受降息紅利，但未來每月還款金額也將有所減少。這對于減輕買房人的經濟壓力、刺激消費和投資具有積極的意義。

不過房貸的用戶不少，銀行存款的民眾更多，央行過的調查數據顯示，62%居民儲蓄為“預防性存款”（醫療、養老、教育），僅18%用于投資。所以大多數的存款目的是用于應付不時之需以及未來養老的資金補充，在這種情況下，民眾是無法承擔本金損失的風險，因為未來一定要派用場，現金流一定要準備好。

此事出現悖論，無論利率多低，都不可能拿去做現在的消費，花掉了未來如何有現金流可以使用呢？同時在理財投資市場還不穩定的情況下，也不敢用于投資和不保本的理財。而且在資產新規的要求下，現在任何的理財都不承諾保本保收益，即使最低風險的貨幣基金也是如此。

剩下還有啥路呢？現在的錢未來要用，現金流要規劃好，在這種情況下，可能也就是國債投資和資產型保單，是最佳的選擇了。不過國債僅僅是短暫的避風港，當前三年期儲蓄國債利率在2%左右，雖高于定存，但未來可能隨政策同步下調。這兩年國債收益率下降也超過30%以上。

另外可能就只有資產型保單，如增額終身壽或養老年金，具有保證年化復利和業績分紅的特點。這些產品不僅能夠提供穩定的現金流，還能在一定程度上抵御通貨膨脹的風險。因此，對于有長期現金流使用需求的民眾，例如養老、教育等需求來說，資產型保單可能是一個不錯的選擇。

例如現在熱銷的增額終身壽險、年金險的保證利率（2.0%-2.5%）具備吸引力，同時還有業績分紅的補充。以30歲投保、年繳10萬元為例，保證利率2.5%下，60歲時現金價值可達約280萬元，遠超同期定存收益。同時也與民眾儲蓄未來的用途需求相符， 在利率下行的趨勢中，也能長期的保住現有的利率水平。2024年保費規模增長12%，反映各個階層對利率下行的焦慮。

現在我國十年期國債收益率已從2014年的4.6%降至2.8%，跟隨全球低利率下降的大勢（例如歐元區現在已經是負數0.5%、日本僅僅只有可憐的0.1%）。那么預測未來LPR仍有20-30基點下調空間。面對“負利率時代”的逼近，民眾需跳出“非存即投”的二元思維，要有終身現金流配置的新理念。

現金流規劃，“未來的錢現在開始準備起來”，才是我們穩健前行的金融邏輯。