段永平是中國當之無愧的創投之王，雷軍只能排第二。馬云是創業很成功，投資不成功。段永平是創業很成功，投資更成功。這么一個創業者、投資人的榜面跟偶像。所以我就總結一下他投資人的相關內容跟大家分享一下，表示我對他的尊重和認可。我今天總結了10條：

段永平投資人第一條叫：到有魚的地方去釣魚。其實這句話非常簡單，這句話其實是查理芒格講的，因為他本身是查理芒格巴菲特的信徒，所以他才講了這句話。就這么簡單的道理，這句話很多人卻不懂。

段永平在美股買蘋果這些賺了大錢，包括買網易也賺了大錢。有人質疑段永平有什么本事，讓他來A股市場試試。這恰恰是人家的牛逼的地方，他不來，因為A股市場沒有魚。A股20年了幾乎在3000點左右，沒怎么漲，誰都掙不到錢，尤其散戶，85%的散戶都是虧損的。

人就不到沒魚地方去釣魚，多么簡單的道理。那個池上面沒魚，你去釣什么魚？那個池塘里面全是鱷魚，今天這么監管，明天那么監管，你去釣什么魚？但他買過A股市場的股票，買了茅臺，他是覺得在別的地方買不到，在港股買不到，才跑到這里來買的。

這就是第一原則：到有魚的地方去釣魚，到能掙錢的地方去投資。非常簡單的原理，但很多人就是把握不了。更直白地說，A股市場財務造假很嚴重，而美股市場對財務造假是監管很嚴格的，是要刑事處罰的，A股市場有些處罰只是罰款60萬、終身禁入就完事了，散戶只能欲哭無淚，有多少退市的股票坑殺散戶。

段永平投資理念第二條叫做：一年選股，十年屯股和持股。選股要用365天，認真的看清楚一只股票，然后持有它十年。其實這句話非常簡單，證明了選擇的重要性。去年10月份，A股市場暴漲，有人在雪球上艾特段永平說A股牛市了，他怎么回答？

他說：牛市了？我不一直認為這是熊市嗎？他80多塊錢買的茅臺，漲到2000塊錢，再怎么跌，也很難跌回他的成本。其實這句話的意思就是價值投資，選對的股票，做時間的朋友。

這一理念也來自于巴菲特，巴菲特有句話叫：如果你不能擁有一只股票十年，你就不要擁有這只股票一秒鐘。中國還有一個股神叫林園，講了類似的話，他說大錢是睡覺掙到的。

散戶買一只股票，明天一跌就受不了、崩潰、罵人，漲幾天就高興，一開始拋了就獲利走了，然后去追高另外一只股票，最后把錢虧掉。林園本身也是價值投資者，他說一定要買自己睡得著的股票。選股票就要看這個公司十年以后還在不在，如果十年以后都有可能不在的公司，為什么要去買它的股票？

他第三個投資理念叫做：買股票，就是買公司。他講，如果你有錢，你愿意買這公司1%的股票；如果你有足夠的錢，你愿不愿意百分之百把它私有化買下來。他在2001年買網易就有這種感覺，他說愿意把這個公司全買下來。

而普通散戶并不了解公司，覺得股票漲了就去買，跌了就拋就罵。買股票應該關心買的是什么，就像買豬肉，20塊錢一斤，也要看是五花肉還是槽頭肉。只關心漲跌，漲一點就賣，跌一點就罵，是掙不到錢的。買公司的股票，就要考慮如果有錢，能不能買更多，核心還是看公司價值是否足夠。

段永平投資理念第四條叫做：投資需要信仰。看上去很簡單，但信仰這兩個字不能輕易談。他說要從骨子里相信，不要因為任何影響而動搖。不要因為有人說公司不好了，出點負面新聞了，或者股票今天跌了，就覺得不好。

要用十年的眼光看公司的價值還在不在，如果不在，一秒鐘不要猶豫把它賣掉；如果在，跌30%、50%、60%反而是機會，但前提是要有本金，且不丟失本金（這一點暫不額外展開）。每個人都有一顆投機的心，段永平也有兩個賬戶，一個用于價值投資，長期持有股票，比如他買了蘋果，幾乎持有14年沒賣過，賺了大幾十倍、上百倍；另一個是投機賬戶，他覺得很刺激，后來發現投機賬戶也能掙錢，但都是小錢。

因為人一旦關心短期價值，股票漲了就無心創業，算自己財富增加了多少，一跌就心如刀絞。真正的投資需要信仰，比如段永平認為10年20年之內沒人能打敗蘋果，因為產品可以做得比蘋果好，但做出IOS幾乎不可能，所以他持有蘋果十幾年。

段永平投資理念第五條叫做：投資沒有捷徑。人都喜歡走捷徑，因為這符合人性，但恰恰大部分人的人性導致掙不到錢。如果找捷徑解決一個困難，下次就不想干苦活、累活，去構建核心競爭力，而是繼續投機走捷徑，20年后可能還在找捷徑。

段遠平投資理念第六條叫做：贏在重注時刻。這句話是總結的，他原話是不要一年做20個決定，一年做20個決定肯定會出錯，那不是價值投資，一輩子做20個投資決策就夠了。假設每次投1萬塊錢，投20次且都投對的概率無限趨于0，只要有一次不對，回報率會大幅度下跌。

投資不是贏小利，而是要在關鍵時候下重注。就像打牌、打麻將，要贏大的。如果沒有下過重注，投入80%的現金資產，就談不上是合格的投資人。必須篤定某只股票能漲，敢重倉持有十年不動。

舉個例子，2017年萬達賣文旅、酒店，王健林、富力創始人、融創的孫紅斌三人的重注時刻，孫紅斌加上債務和現金，用700億完成交易，從此企業走向不同方向。人和人之間的差別不是由小的輸贏決定的，一定是關鍵時候的輸贏決定的。

段永平投資理念第七條叫做：不賺錢，要反思戰略。如果不反思，就像小偷被抓后想的是改進偷的技法，而不是不再做小偷。投機者可能因為內幕消息、行情等因素買中一只股票突然漲了，就期望每次都有這樣的好事，但真正的內幕消息不會輕易讓人知道，上市公司董事長買自己的股票也可能掉坑里，鼓勵員工兜底買股票也可能害了大家。不賺錢要反思的是戰略，是是否擁有投資的底層邏輯，而不是糾結于買賣的時機這些戰術問題。

段永平投資人的第八條叫做：買在無人問津處，賣在人聲鼎沸時。有句話說，當你都不想買股票了，就可以去抄底了；如果看到一只股票還蠢蠢欲動，覺得到底了，那就別買。以前有記者問段永平為什么有勇氣買網易，他說10塊錢的東西，有人1塊錢賣給我，不需要勇氣，這是常識。

當時網易每股現金有4塊錢，而股價跌到了4毛錢一股，他大量買入。他買網易時買出了孤獨感，因為整個市場沒人買網易，他一個人大量買入，他了解網易的現金流，了解丁磊，了解游戲市場。段永平人生第一個10億美金，階段性獲利1億多美金，長期來看在網易獲益超過10億美金。賣在人聲鼎沸時，比如上一輪牛市16、17年，當大爺大媽都勸你買股票，甚至不懂PE的人都進場炒股時，就一定要清倉離場。

第九條他說：A股不是賭場。通常講A股是一個散戶市場，是一個博傻市場，希望買在高點，拋在更高點，有人接盤。但段永平認為這是大錯特錯，在A股真正賺到錢的人，還是那些價值投資人，包括林園在內。他講任何市場都沒有區別，想靠波段掙錢的投機者，除非是做量化交易，用數學模型對抗貪婪和恐懼，否則就是死路一條。他認為A股也不是賭場，只是A股的好公司少，所以他不買。

第十就是：我相信宿命，你終會成為你該成為的那個人。他說越來越相信命運，人本質是無法改變的。如果你是個投機主義者，別人再怎么講也改變不了你。人是由基因、成長經歷、受教育等各種經歷決定的，想改變別人的想法是愚蠢的。這條視頻只適合認同價值投資理念、認同段永平投資模式的人聽，否則毫無營養價值。

段永平的話都是大白話，比如做對的事情，把事情做對，本分慢就是快，本分就是不騙人，因為沒法長期騙人。真正改變命運的只有創業跟投資。中國版的巴菲特毫無疑問就是段永平，他是中國真正的現金之王，投資賺大錢的方法只有一個：買好的公司，做時間的朋友，長期持有。

人最難堅持的恰恰是最基本的一些認知。巴菲特、段永平之所以成功，是因為投資了經濟一路向上、政治比較穩定的美國市場。在伊拉克做投資，很難成為巴菲特，這都是常識。