正文

　　今天周六，不寫長文，僅針對2025年，說幾件事.

　　第一件事：提前

　　什么提前了？

　　明年的貨幣政策提前定調了。

　　——12月2日，

　　在金融學術論壇上，央行行長潘功勝發表了主旨演講，題目是《我國的利率市場化歷程和貨幣框架的演變》

　　在這次公開的演講中，提前定調了2025年央行貨幣政策的方向。

　　其中針對利率的表述是這樣的：

　　原文[積極推動貨幣政策框架改革，強化利率政策執行和傳導，豐富貨幣政策工具]。

　　把這句話翻譯成普通人聽得懂的內容，就是：2025年會有更大力度的降準、降息

　　其實呢，這也算意料之中的事情。

　　因為當前的利率水平相對經濟大環境而言，仍然是偏高的！

　　那么，2025年利率中樞大概會到多少呢？

　　按照目前中長期國債收益率2%上下浮動的趨勢和央媽對這件事的容忍度來看，2025年我們有概率迎來1.5%到1.8%的中長期國債收益率。

　　在這樣的前提下，利率走廊的幅動區間將同比例降低，由現在的1.5%到2.3%下降至于1.1%到1.9%之間！

　　我知道，上面的每一個字大家都認識，就是不知道在說什么！

　　從咱們普通人的視角切入，帶來的影響有如下幾點：

　　1、2025年，將再次刷新中國有史以來最低存款利率。

　　為什么說中國有史以來呢？

　　中國建國是1949年10月1日，這是一個偉大的日子，這個偉大的日子距2024年已經整整76年。

　　其次，最低的存款利率是什么意思呢？

　　從90年代年活期存款利率十幾個點，到現在“0時代”，中國的存款利率一路向下。

　　2023年12月22日的第三次存款利率下調之后，存款利率 全面進入存款“1”時代了~

　　而2024年10月8日開始，四大行再次降低了存款利率，活錢存款已經降至0.1%

　　對，就是0.1%

　　換句話說，就是活錢存款“0”利息，毛都不給你！

　　那么，伴隨2025年的“強化利率政策執行和傳導”的落地執行，大概率一年、二年、三年、五年期的存款利率還會繼續下降！

　　至于降低到多少不好說，不過可以肯定的是：2025年，存款利率必創歷史新低！

　　2、銀行凈息差進一步走低！

　　什么是凈息差？

　　簡單來說就是家庭要有收入，企業要有利潤，銀行要賺錢就必須要有息差。

　　銀行存款和借貸之間的利差，就是息差，就是銀行的利潤。

　　雖然銀行凈息差的警戒線是1.8%，但截止目前，最新的數據顯示銀行凈息差僅為1.54%

　　從警戒線的角度看，2025年銀行應該死守凈息差，盡可能不再壓低凈息差！

　　那么這就帶來另外一個維度的問題：存款利率降低了，那么貸款利率可以提高嗎？

　　換句話說，能否一邊降低存款利率，一邊提高貸款利率？畢竟前幾天不是提高了房貸利率么~

　　我認為類似幾天前，提高首套房貸款利率不低于3.1%的情況很難！

　　因為利率就是貨幣的“租金”，利率越低，“租”貨幣的人就越多，換句話說，貸款的人或者企業就越多！

　　這就延伸出一個問題：為什么要“租”貨幣？

　　答案很簡單，要通過“租”貨幣賺更多的錢。

　　所以，降低利率有利于經濟大環境的復蘇；

　　所以，從經濟復蘇的角度看，2025年銀行的凈息差還會進一步降低；

　　3、買房利率仍會降低！

　　時至今日，買房利率是否會降低，已經不是經濟范疇的邏輯了，

　　因為按照經濟復蘇的路徑看，2024年的房貸利率應該在2.7%至2.9%。

　　關于利率降至2.9%這件事，我在2023年7月份的文章里就預判過。

　　但事實上，情況還是很曲折！

　　2024年11月份利率也確實降至了2.9%，但隨后不足15天，又全部上調至3.1%。

　　這利率從2.9%上調至3.1%，雖然和樓市復蘇有一點關系，但更大的原因卻是：他們想，所以他們能。

　　從這個維度看，2025年買房貸款利率或不會遵循"經濟法則”，如果遵循經濟法則，2025年會進一步降低至：2.3%到2.7%

　　不過每個城市的庫存、購買力、產業、經濟基本面都不同，預判利率會跟隨地方城市的樓市復蘇情況，產生巨大的分化：

　　即，成交量上漲的城市利率高，成交量不好的城市利率進一步降低！

　　第二件事：下周

　　下周，謎底揭曉！

　　到底有多寬松，到底有多大的水量，咱們等消息就可以了！

　　最后，按照本號的行文格式，簡單說幾句。

　　1、不變

　　2023年11月份就寫過文章告訴大家，繼續加大財政赤字、繼續發行特殊國，低利率、降息等，這個判斷依舊不變！

　　2、路在何方？

　　提高鑄幣技術，讓錢不值錢，這帶來的好處就是：貨幣貶值，部落下民收入提升，這樣一來債務不變的前提下，債務壓力就會減少！

　　所以，相比化債的艱難，印錢一定是最容易的事情1

　　3、克制

　　雖然過去20年就是這么一路走來的，但我感覺，我們當前的所有動作都相當之克制！

　　因為真正能俯視960萬平方公里的宏大視角，一定知道[每一輪貨幣貶值，必然會加速貧富分化，因為有人持有資產，有人一無所有]

　　然而前路卻只有一條：2025年，股市和房市必須一鼓作氣，氣如長虹！

　　因為在內循環的前提下，只有股市和房市成為引擎，才會帶動經濟溫度變化。

　　而經濟溫度的變化，決定了前途和命運

　　所以，2025，只許成功，不許失敗！

　　老實做人，踏實寫文，不鼓吹，不煽動，讓你明白房產這回事！