5月7日，中信證券披露了關于青島城投城金控股集團有限公司（以下簡稱“城投城金”）子公司實際控制權相關事項的臨時受托管理事務報告。

報告顯示，依據青島市政府相關安排，青島市政府將組建設立青島融資擔保集團有限公司（下稱“青島擔保集團”），列市直金融類企業管理，由青島市財政局直接履行出資人職責。

城投城金股東青島城市建設投資（集團）有限責任公司擬將委托本公司管理的青島城鄉社區建設融資擔保有限公司（下稱“青島城鄉擔保”)90％股權，通過注資的方式注入青島擔保集團。

本次注資完成后，城投城金將不再受托管理青島城鄉擔保股權以及對青島城鄉擔保的控制權。

齊魯財研社第1030期

撰文/董曉鳳

審校/莊建成

事實上，這并不是城投城金第一次劃轉股權。

2025年4月24日，青島城投集團發布公告，將其全資子公司城投城金持有的青島城投資產管理有限公司50%國有產權無償劃轉至青島市國資委。

僅僅半月，城投城金又將青島城鄉擔保90%股權注入新成立的青島融資擔保集團，徹底退出擔保業務領域。

如果說資管公司股權劃轉是國資監管體制的自我革新，那么青島城鄉擔保股權的股權注入則更具戰略深意。

據悉，城投城金成立于2014年，為青島市管國企青島城市建設投資（集團）有限責任公司的全資子公司，注冊資本為550000萬元，經營范圍包含企業總部管理、證券財務顧問服務、社會經濟咨詢服務、自有資金投資的資產管理服務、供應鏈管理服務等。

作為地方重要的綜合性企業，城投城金業務多元且龐大。擔保業務雖在其經營版圖中占據一席之地，不過此次失去青島城鄉擔保的實控權，并非是簡單的業務削減。

青島城鄉擔保作為城投城金擔保業務的主要經營實體，多年深耕積累了豐富的經驗和客戶資源，為當地小微企業、重點項目等提供了融資支持。

如今，股權劃轉后，城投城金必須重新審視自身業務架構，尋找新的增長點與利潤源，加速向其他板塊聚焦發力，如基礎設施建設、產業投資等優勢領域深度拓展，以彌補擔保業務轉移后的空白。

從更深層次看，新組建的青島擔保集團由市財政局直接履行出資人職責，令市級平臺能夠統籌調度財政資金、國企資源與金融工具。

當下，通過將分散在各平臺的金融資源集中至市級直屬企業，青島也逐漸構建起“財政資金—國有資本—金融資源”的生態體系。

當然，如果政策性擔保業務集中至市級平臺，在傳統基建業務增速放緩的背景下，城投城金得以輕裝上陣，進而探索城市綜合運營服務商的新定位。

雖然這種轉型會帶來短期估值波動，但從長期來看，清晰的主業邊界和可控的風險預期，才是構筑信用基石的根本所在。