午盤在證券、保險發力下，上證指數站上了3400點，不知道各位的持倉有沒有回到3400點。再跟銀行比一下，估計大家要自慚形穢，銀行板塊逼近2007年牛市高點，可以說這是近幾年最牛的板塊，雖然這里面有gjd護盤帶來的被動資金，但從結果來看就是最牛的，而大部分股民都沒有參與到這波牛市里。

4月底的時候，我記得由于四大行一季度凈利潤同比下降，銀行板塊連續大跌，但為何又迅速新高了？不僅如此，午盤還帶動證券、保險板塊暴漲，中國人保漲停。

今天盤中高盛的一份研報《新的公募基金管理指引推動金融板塊上漲》流傳甚廣，核心是下面這張圖。根據公募基金一季報，低配比例最多的銀行走勢最強，超配比例最多的電子走勢最弱。

公募新規下，如果公募基金的業績跑輸業績基準超過10%，基金經理的績效薪酬就會大受影響，為了不跑輸業績基準，持倉就要向業績基準靠。主動基金的基準設計上，45%掛鉤滬深300，18%掛鉤中證800，合計占比2/3，也就是說大部分主動基金都要向大盤靠，特別是滬深300指數。

如果大家看過我5月9日寫的文章，對上述說法就很熟悉，公募新規剛出來我就特地寫了一大段來解讀。

我的觀點還是不變，不排除有基金經理增配大金融板塊，但我認為不會是普遍現象，“公募新規下基金經理為了不跑輸基準調倉向業績基準靠攏”更多是一個敘事，今天可能是觸發了量化，導致資金暴動，理由有三點：

第一，誰說只有向業績基準靠攏才能跑贏基準？當年白酒、醫藥、新能源牛市的時候，公募直接碾壓滬深300好嗎？21年之前公募一直跑贏滬深300，哪怕是今年普通股票型基金中位數也是跑贏滬深300的，只不過是21年欠債太多，很多基金過去幾年爆虧。

而且銀行應該是市場上位置最高的板塊，公募現在買進去確定是想跑贏基準而不是跑輸，這不是和指數高位調倉一個道理？

第二，如果公募真的躺平成指數基金，那就是自我毀滅，基民為什么不選指數基金？etf費率可比主動基金低多了。

最后，管理層不會一邊鼓勵科技創新，一邊把資金趕向金融板塊吧？很巧的是，剛七部門發聲：推動金融機構加大對科技創新的支持力度。現在中美競爭正處于白熱化階段，不能美股抱團科技、A股抱團金融吧？這樣怎么鼓勵科技創新？

再來看今天其它的重磅消息：

• 中方：5月14日12時01分起，對美加征關稅稅率調整為10%，暫停實施24%的對美加征關稅稅率90天。

• 美國4月未季調CPI同比上漲2.3%，連續第三個月低于預期，為自2021年2月以來的最低水平；核心CPI同比持平于2.8%，符合市場預期。美國總統特朗普利用低于預期的通脹報告再次向美聯儲主席施壓，要求鮑威爾盡快下調利率。交易員繼續押注美聯儲于9月首次降息、10月第二次降息。

• 美國與沙特達成兩國有史以來最大規模的商業協議，沙特承諾向美國投資6000億美元。沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼稱，沙特將努力推動在美國投資額達到1萬億美元。

美國總統特朗普與沙特王儲兼首相穆罕默德·本·薩勒曼的會面進一步提振了股市。英偉達CEO黃仁勛在沙美投資論壇上宣布，將向沙特公司Humain銷售超1.8萬枚人工智能（AI）芯片。英偉達暴漲超5%，市值重回3萬億美元，帶動科技股走強，納指大漲1.61%。

• OpenAI宣布推出了一個專門面向醫療大模型的測試評估集 ——HealthBench 并開源，旨在更好地衡量 AI 系統在醫療健康領域能力，為進一步推動AI醫療技術的發展和應用做出重要貢獻。A股基因測序板塊暴漲。

從4.7底部到昨晚美股AI醫療漲勢統計，TEMPUS AI、Hims&Hers、Grail、Doximity分別底部上漲62%、146%、93%、18%，反彈強勢，在二季報業績長真空期、關稅緩解風偏回高、資金尋找新主題、回調較充分的背景下，A股AI醫療板塊預計開啟新一波映射窗口。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數漲幅為0.86%，創業板指漲幅為1.01%，港股恒生指數漲幅為1.01%，恒生科技指數漲幅為2.03%。市場成交額小幅放量至1.34萬億，超過2800家下跌，90家漲停。

分行業來看，非銀金融、交通運輸、食品飲料、綜合、商貿零售等行業領漲，國防軍工、美容護理、機械設備等行業領跌。

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風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考