本來以為周末何某儒被罰沒2.94億，能對市場炒作“封漲停”式的高標報團炒作起一定的震懾作用，沒想到罰了個寂寞。今天三大指數(shù)基本都是綠的，但微盤股指數(shù)漲超2%，超過121家漲停。

在市場縮量的情況下（今天成交額為1.1萬億），國證2000指數(shù)成交額放量到了3995億，滬深300成交額縮量到了1849億，要知道國證2000指數(shù)總市值才16萬億，而滬深300總市值接近57萬億。也就是說小微盤股以大盤股不到三分之一的市值干出了超過兩倍的成交額，這說明市場上的錢都在炒小炒差，全球獨一份吧？

還天天埋怨A股3000點，這不是各位選的嗎？資金都在炒題材，而題材基本炒完都A回去，主力賺的盆滿缽滿，散戶掛在山崗，由此完成了財富再分配，還有比A股更好的“收割場”嗎？

上周我也說過，A股就是票太多了，每次有概念都能找到一堆小票炒作，占用了太多的流動性。雖然很多垃圾股炒作完后都會跌回去，但不妨礙市場又找到另一批垃圾，所以整體來看，小票估值奇高。

美股能走長久的一個關鍵原因是資金都在做大票，這樣大票就能享受流動性溢價，而大票上漲能帶著指數(shù)上漲。而A股恰恰相反，游資、量化盛行，小票的成交額遠超過大盤股，小票就反而能享受流動性溢價。

我這里不是否定小票，很多牛股都是小票走出來的，但不能總玩收割那一套吧，漲上去A下來，這不是純玩收割嗎？去年10月份炒的常山北明、四川長虹，高位接盤的散戶最少都是腰斬。

再來看今天重磅消息：

• 美股科技股盤前走低，納指期貨跌超1%。一方面美股近期反彈幅度較大，有回調(diào)需求；另一方面，國際信用評級機構穆迪宣布，由于美國政府債務和利率支付比例增加，將美國主權信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，同時將美國主權信用評級展望從“負面”調(diào)整為“穩(wěn)定”，美國30年期國債收益率震蕩升至5%，為4月以來首次。

• 首次應用鴻蒙操作系統(tǒng)的個人電腦今天下午（5月19日）在成都正式發(fā)布，這標志著國產(chǎn)操作系統(tǒng)在個人電腦領域?qū)崿F(xiàn)重要突破。

• 美國財長貝森特周日警告稱，如果各國在7月初關稅暫緩期到期前不“真誠地”進行談判，且未能達成貿(mào)易協(xié)議，關稅稅率將恢復到“解放日”水平。

• 今天機器人板塊調(diào)整，雙林股份跌近7%，主要受傳言影響，包括:部分機器人相關公司被制裁；要求去北美設廠；北美客戶不允許采購中國零部件。機器人調(diào)整原因的核心還是漲多了，利好不漲利空跌高位出現(xiàn)鬼故事。

• 小米集團董事長雷軍微博發(fā)文表示，小米玄戒O1，采用第二代3nm工藝制程。據(jù)央視新聞報道，這是中國內(nèi)地3nm芯片設計的一次突破，緊追國際先進水平。小米將成為繼蘋果、高通、聯(lián)發(fā)科后，全球第四家發(fā)布自主研發(fā)設計3nm制程手機處理器芯片的企業(yè)。

• 本月三星電子將舊款DDR4和DDR5 DRAM的價格提高了兩位數(shù)，SK海力士也將消費級DRAM價格提高了約12%。自上個月以來，DRAM平均售價也呈現(xiàn)上升趨勢，4月份通用PC DRAM產(chǎn)品（DDR4 8Gb 1Gx8）的平均固定交易價格為1.65美元，較上月激增22.22%。機構預計原廠尾貨有望在25Q2/Q3完成出清，出讓廣闊市場。看好公司利基DRAM業(yè)務25H2增長動能。今天A股存儲板塊走強。

• 黃仁勛：計劃在本季度推出Grace BlackwellGB300平臺，GB300配備了升級版Blackwell芯片，其推理性能提升了1.5倍，HBM內(nèi)存容量增加了1.5倍，網(wǎng)絡連接能力翻倍，增強了整體系統(tǒng)性能。

NVLink主干網(wǎng)具有令人震驚的帶寬，達到每秒130TB，連接了總計72個GPU，采用創(chuàng)新的布線和結構化同軸電纜。受該消息刺激，A股銅纜板塊拉升。

• CPO迎來重大催化：DeepSeek-V3再發(fā)論文，梁文鋒署名，論文強調(diào)CPO和硅光子技術是突破AI硬件帶寬和能效瓶頸的關鍵方向據(jù)報道；另外，騰訊網(wǎng)絡團隊在近期啟動了自研CPO交換機在現(xiàn)網(wǎng)的規(guī)模化部署。

花旗上調(diào)2026年800g指引至3700萬只，相較于2025年增長85%，有利于A股光模塊估值修復。

• 中美貿(mào)易代表會談后是否已確定下一次會談？外交部回應。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)平收，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.33%，港股恒生指數(shù)微跌0.05%，恒生科技指數(shù)跌幅為0.50%。分行業(yè)來看，綜合、環(huán)保、房地產(chǎn)、國防軍工、社會服務等行業(yè)領漲，食品飲料、汽車、銀行、有色金屬、通信等行業(yè)領跌。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考