來源 | 深藍財經

撰文 | 楊波

“童裝第一股”，安奈兒的老板這回真不想干了。

6月3日，安奈兒刊發關于籌劃公司控制權變更事項的停牌公告，控股股東曹璋、王建青夫妻擬轉讓公司13.03%的股份，讓出控股權。按照最新的持股比例，夫妻二人目前合計持有27.38%的公司股份，如果轉讓13.03%，持股比例將降至14.35%。

值得注意的是，就在停牌前一天，安奈兒股價強勢漲停。很多股民懷疑，是不是消息提前泄露了，并呼吁管理層嚴查。

2017年上市至今，安奈兒只分紅了兩次。營業收入縮水50%多，凈利潤連續5年虧損。從“童裝第一股”的高光到墜落谷底，安奈兒究竟經歷了什么？

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童裝第一股，僅僅風光了2年

1969年，曹璋生于江蘇無錫，在中國紡織大學就學時，他結識了當時的學妹，也是后來的妻子王建青。1993年，曹璋不顧父親的反對，丟下國企“鐵飯碗”，與妻子王建青一起前往深圳“掘金”。曹璋曾進電子廠、做女裝銷售經理，王建青在童裝企業做設計，積累行業經驗后，在親戚投資下決定創業。

1996年，二人在華強北女人世界2樓開9平米童裝小店“安尼爾”，瞄準童裝賽道。憑借敏銳時尚嗅覺，王建青主導設計，以“不一樣的舒適”理念打開市場。1999年，“Annil安奈兒”品牌誕生，夫妻檔轉型品牌化運營，開啟直營+加盟模式快速擴張。到2017年上市前，安奈兒已發展為全國擁有超800家門店的童裝龍頭。

（安尼爾童裝店 圖源網絡）

2017年，頂著“童裝第一股”的名頭，安奈兒登陸深交所，風光無限。

借助上市東風，營收連續3年增長。2017年至2019年，營收從10.31億元、12.13億元增長到13.27億元。但是凈利潤并未同步增長，2017年至2019年分別為6886.98萬元、8338.67萬元和4211.73萬元。也就是說，安奈兒的規模增長，是低質量的，是“打腫臉充胖子”的。

到了2020年，受到口罩影響，安奈兒的業績開始變臉。2020-2022年，安奈兒營收從12.57億元跌至9.38億元。凈利潤更是連續3年虧損，2020年歸屬凈利潤約為-4682萬元，2021年約為-302.9萬元，2022年約為-2.37億元。

眼看虧損越來越大，股價越來越低，這家公司開始“走偏門”。

與此同時，夫妻二人開始大舉減持公司股票。2022年6月7日，王建青通過大宗交易減持424.16萬股，占公司當時總股本的2%?，套現約3600萬。

2

借助抗病毒概念，股價暴漲，高管減持

但是股價已經低迷了5年，減持并不能賣到一個好價錢。

2022年8月，安奈兒對外宣稱，公司決定進軍“抗病毒抗菌紡織品領域”。2022年11月，安奈兒宣布，其抗病毒抗菌面料預計于次年初進入量產階段，此消息發布后，公司股價隨即在次日達到漲停。11月24日，公司公布與深圳校服協會合作的消息，股價再次漲停。從11月開始，公司股價連續暴漲，短短一個月時間最高漲幅超250%！

至此，股價終于迎來大反轉。

（抗病毒概念推動股價暴漲）

期間，公司還通過各種形式，比如互動平臺、調研等形式，解答關于抗病毒面料的各種問題，彰顯了對產品未來的強烈信心。結果，公司董秘遭了。

2023年1月，由于未客觀、完整反映抗病毒抗菌面料項目實際進展情況、量產時間及其效果等內容，深圳證監局決定對公司、公司董秘寧文采取出具警示函的行政監管措施。

俗話說，事出反常必有妖。

結果，在公布抗病毒面料利好期間，2022年11月18日至25日，公司時任董事、副總經理龍燕、時任董事徐文利合計減持236.25萬股股份，套現逾2600萬元！

2023年2月20日、21日兩天，公司創始人曹璋通過集中競價方式減持約192萬股，以減持股價計算合計套現3499.4萬元。緊接著，2023年3月曹璋通過協議轉讓套現了1.93億元。

合著，公司發布利好后，高管都組團減持來了，有這么巧合？

2023年4月，安奈兒宣布采用抗病毒抗菌面料的“安心衣”上市。口號喊得震天響，實際市場表現怎么樣？

到了2023年11月的一次業績說明會上，公司只是模糊地宣稱安心衣銷售了幾萬件，具體多少不詳。在2023年的財報中，安奈兒也沒有披露“安心衣”具體銷量，更沒有披露銷售額。

神秘面紗下，難道藏著一地雞毛？

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蹭上算力概念，股價暴漲，創始人套現

到了2023年底，疫情的影響幾乎已經散去，“抗病毒抗菌面料”這種防疫概念也不管用了。整個安奈兒的業績，并沒有因為疫情散去而好轉，反而持續下滑。

結果這家不好好賣童裝的公司，又出來“搞事情了”。

2023年12月，安奈兒公告，子公司安奈兒科技將以現金4.4億元分期付款收購深圳創新科技術有限公司22%股權。同時披露了一份重大合同公告，將為河南傳媒數字公司提供算力平臺軟件設備、軟件等。

這與當時最火熱的算力概念“巧合”地撞在了一起。這種巧合瞬間拉爆了安奈兒平淡無奇的股價，兩個月內股價飆升，最大漲幅超169%。

這種大尺度的跨界，引發深交所火速問詢。發布收購公告的第二天，深交所提出三大質疑，一是估值是否合理，二是對方出售原因，三是為何河南傳媒數字公司要通過安奈兒這個中間商采購。

一周后，安奈兒避重就輕地回復，依然未能打消交易所的疑問。說的難聽點，安奈兒科技就是個“中間商”。

而就在安奈兒宣布擬收購創新科股權后不久，曹璋、王建青夫婦作為公司創始人和實際控制人，再次減持。2023年12月28日，王建青向兩家機構永禧永嘉私募證券投資基金、乾集聚寶3號私募證券投資基金分別轉讓上市公司6%的股份，加起來就是12%，交易對價合計達3.6億元。再加上2022年的，夫妻二人合計套現金額或超6.2億元。

值得注意的是，王建青從一開始就不是公司高管，這次減持也巧妙地規避了集中競價交易需提前公告及比例限制。

這和上次又是那么似曾相識——前腳釋放利好，后腳減持。梅開二度啊，而且減持比例也非常大。

至此，夫妻二人想要徹底賣掉這個公司的意圖似乎越來越明顯。

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蹭上跨界鬧劇結束，偷雞不成蝕把米

時間來到2024年2月至3月，搭上算力概念東風，安奈兒股價再度暴漲，20個交易日累計漲幅159.49%。

3月6日，因為股價暴漲，引發深交所再次問詢收購案的情況。

3月29日，深交所再發關注函，指出安奈兒在交易程序上存在的問題，居然沒有確定好被收購公司原股東是否要行使優先購買權。

4月7號，深交所針對這個事情，第四次下發關注函，直接表示要“啟動處分程序”。此時，安奈兒高管估計已經慌得一批。

4月8日安奈兒馬上公告說，決定終止本次交易。深交所直接“怒了”，4月8日當即對安奈兒采取責令改正的行政監管措施，對董事長曹璋等高管采取出具警示函的行政監管措施！

童裝公司跨界算力的又一出“鬧劇”，終于結束了。

因為收購創新科股權這個事情，還鬧出了后續“撕逼”戰。截止2024年底，安奈兒科技向創新科支付了設備采購款7017.5萬元，但是河南廣電只向安奈兒科技支付了974.6萬設備采購款。河南廣電不知何故，遲遲沒有支付尾款。因為這個事情，創始人兩口子還“自掏腰包”，給公司墊付了6042萬，確實蠻有擔當。

因為這個事情，審計機構對安奈兒2024年年報還出具了帶保留意見的審計報告。今年3月，安奈兒科技向仲裁機構申請，要求河南廣電支付剩余貨款，外加487.3萬元的違約金。

出了一連串的爛事，夫妻二人好像也沒心思搞主業了。整個2024年，安奈兒營收跌至6.39億元，不足2019年的一半。2024年公司凈利潤再次虧損1.15億元。門店方面，2022年安奈兒直營和加盟門店加起來有1012家，到2024年縮減到670家。

而就在一個多月前，2025年4月30日永禧永嘉私募證券投資基金、乾集聚寶3號私募證券投資基金也公告了，擬分別減持約1.5%的股份。令人唏噓不已！

（圖源：安奈兒財報）

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結語

直到看到6月2日的公告，才明白夫妻二人至此徹底不裝了。對自己親手創立的公司，即便它像自己的孩子，依然要割掉，這次決定轉讓13%的股權，把控制權拱手讓人，反正已經實現財務自由了。

那么我們最后回顧一下，安奈兒從2017年上市，究竟給資本市場和股民帶來了什么？

融資方面。2017年IPO募集資金凈額為3.79億元，主要用于營銷中心建設項目、設計研發中心建設項目、信息化建設項目。2021年，安奈兒成功實施了一次增發，實際募資凈額3.11億元。兩次募資合計約6.9億元。

回報方面。安奈兒這家公司，2017年上市至今8年時間，只有上市前兩年分了點紅，一共分紅4142.39萬元。然后從2019年至2024年，連續5年共計12個中報和年報窗口期，沒有分過一分錢。所以股東回報這塊，幾乎可以忽略不計。

業績方面，5年累計虧損5億。

因為收購創新科這個事情，被交易所至少4次下發關注函，被證監局行政監管至少1次。公司治理，沒有給資本市場帶來正面示范作用。

但是大股東、高管實際套現了多少錢？公司上市，成了某些人的提款機。

安奈兒童裝在現實世界時美好的，但安奈兒公司在資本市場的作為，卻是一把明晃晃的鐮刀。