首批新型浮動費率基金開啟發售以來，已有多家公募基金公司使用固有資金認購自家產品。

截至6月9日，包括交銀施羅德、大成、宏利、興證全球、中歐、博時、東方紅資管、天弘基金等公募基金公司均宣布了自購行為，自購金額多為1000萬元或2000萬元。

新型浮動費率基金是公募改革方案落地后的首類創新型產品，通過將管理費與基金業績直接掛鉤，把基金公司與投資者利益捆綁，為投資者創造更優的投資體驗。

據多家媒體報道，盡管渠道方面頻頻傳來整體認購火熱的消息，但單只產品認購火爆的并不多。此類產品的首批獲批數量為26只，目前已有24只產品開售。

多公司自購

6月9日，交銀施羅德基金宣布，基于對中國資本市場長期穩定健康發展以及公司主動投資管理能力的信心，擬運用固有資金2000萬元認購交銀施羅德瑞安混合。資料顯示，交銀施羅德瑞安混合是首批發售的16只新型浮動費率基金之一，于5月27日發售，基金經理為黃鼎。

本月還有宏利基金于7日宣布運用1000萬元認購旗下宏利睿智領航混合，興證全球基金于3日宣布運用2000萬元認購旗下興證全球合熙混合。與前兩家基金公司不同，興證全球基金是在產品開售前一日便官宣自購自家產品。

上月，中歐、博時、東方紅資管、天弘基金等公募基金公司均在自家產品開售或開售沒多久便宣布自購，自購金額均為1000萬元。

據多家媒體報道，已有多家銀行代銷此類產品的規模合計超過10億元或5億元。然而，這僅是同類產品的整體認購數據。盡管部分產品認購火熱，有望提前結束募集，但也有單只產品的募集規模剛剛過億元，甚至更低。

截至目前，首批獲批的26只新型浮動費率基金中，已有24只基金處于募集中，另外2只尚未開售。《國際金融報》記者從某知情人士處獲悉，其中1只尚未開售的新型浮動費率基金將于本月底或下月初發售。

自上月《推動公募基金高質量發展行動方案》發布以來，多家公募基金迅速響應，首批26只采用新型浮動費率的基金從上報到開售僅用了十余天。按照各家的募集規劃，多只基金將于本月中下旬陸續結束募集。

設計同質化

新型浮動費率基金的管理費收費方式是遵循“多賺多收，少賺少收”的原則，即以基金業績相對于業績比較基準的超額收益作為費率浮動的主要依據。

據了解，持有基金在一年及以上，共分為三檔費率水平，即持有基金超過一年，基金的年化收益率跑輸業績比較基準3個百分點及以上，僅收取0.6%年費率；若跑贏業績比較基準6個百分點及以上且收益為正，則收取1.5%年費率；其他情形則適用1.2%年費率。若持有基金不到一年，則一律按照基準檔（1.2%）收取管理費。

與投資者利益捆綁，提升投資者持有體驗，激勵基金管理人更加注重投研能力，是此類產品的最大看點。但目前來看，新基金的募集很難再現往日集體火爆吸金的場景，僅有個別產品募集數據良好，或部分渠道代銷行情火熱的現象。

某公募業內人士向《國際金融報》記者表示，新型浮動費率基金的業績基準考核的是相對收益，而不是絕對收益基準。對于投資者而言，持有收益仍然是最重要的，費率高低可能只是影響其選基金的一小部分因素。

排排網財富公募產品運營曾方芳向記者表示，新型浮動費率基金市場接受度尚未達到預期的原因主要有三方面：

其一，認知門檻效應顯現，復雜的費率計算模型超出普通投資者的理解范疇，需經歷完整的市場周期才能驗證其優勢；

其二，銷售渠道在推廣過程中面臨專業人才儲備不足、標準化銷售話術缺失等現實困難，影響了產品的有效推介；

其三，產品創新陷入“費率陷阱”，首批產品中多只采用相似的業績比較基準，策略同質化削弱了差異化競爭力。

曾方芳認為，此類產品的推出在行業具有重要意義。通過建立管理費與業績表現掛鉤的機制，不僅優化了傳統基金運營模式，更強化了管理人與投資者的利益一致性，為行業高質量發展指明了方向。隨著產品線的不斷豐富和市場認知的持續深化，這類創新產品有望獲得更廣泛的市場認可。

前海鉅陣資本首席投資官龍舫也認為，首批新型浮動費率基金具有廣闊的市場發展前景，將來可能成為公募主動權益類產品發展的新范式。不過，他表示，目前首批產品在設計上確實存在同質化現象，未來可以進行差異化嘗試，增加產品特色，比如設計不同的業績基準、費率結構、投資風格等。