當今的潮流玩具市場中，泡泡瑪特無疑是最耀眼的明星，旗下LABUBU系列更是火到“一BU難求” 。

從街頭巷尾的潮玩愛好者，到國際明星的隨身搭配，無處不在的LABUBU引發了全球范圍內的搶購熱潮和話題討論，成了時尚與潮流的新象征。

就在昨天，全球唯一的薄荷色LABUBU在拍賣會上，以108萬元的天價成交，將這場潮玩風暴推向了新高潮。

借此，LABUBU坐實了潮玩界的“茅臺”地位，直接一夜封神。而我們，也見證了這場席卷全球的情緒消費革命歷史性的一時刻。

LABUBU落槌108萬元

當拍賣槌重重落下時，“108萬！成交！”的聲音也隨之響起。

2025年6月10日，全球唯一一只薄荷色LABUBU在永樂2025春季拍賣會成功落槌，加上16.2萬元傭金，最終成交價高達124.2萬元。

●圖源：永樂在線小程序

霎時間，這只131厘米高的PVC玩偶，就創造了潮玩拍賣史上的新紀錄。

在同場拍賣會中，全球限量15版的棕色LABUBU，也以82萬元的高價成交。

拍賣會的成功，是泡泡瑪特火爆全球的一個縮影。

除了正規渠道“一BU難求” 外，在二手平臺上，原價99元的LABUBU盲盒普遍溢價200%-600%，隱藏款價格直破3000元；而原價599元的Vans聯名款更是被炒至1.5萬元，溢價率高達1284%。

與此同時，潮玩界的這種瘋狂蔓延到了金融領域，LABUBU取代茅臺成了新的“硬通貨”。

平安銀行西安、石家莊、武漢等分支機構，推出了“存款送LABUBU盲盒”活動：

純新客戶辦一張儲蓄卡，存入5萬元，定期6個月，即可獲得LABUBU盲盒（1.0或2.0系列）；此外，加辦一張信用卡直接送3.0系列盲盒。

當LABUBU玩偶被帶出銀行大廳時，年輕人排隊存款這一奇觀，讓從業二十年的前高管震驚不已。

在海外市場，LABUBU同樣備受追捧。

在倫敦韋斯特菲爾德購物中心，為了搶購LABUBU消費者爆發肢體沖突，迫使泡泡瑪特暫停英國門店銷售；在米蘭門店，凌晨3點就有人排隊；巴厘島新店開業僅兩天，就因人潮沖突被迫限流；在泰國，甚至警方繳獲的電信詐騙贓物中，LABUBU都與愛馬仕鉑金包并列出現。

●圖源：微博@都市快報

由此可見，LABUBU這個全球硬通貨有多么的火爆。

而與熱點事件相比，數據是最有力的證明。

財報顯示，泡泡瑪特2024年營收130.4億元，同比暴漲106.9%；凈利潤34億，增長185.9%。

其中LABUBU所屬的THE MONSTERS系列收入30.4億元，同比增長726.6%，一舉成為集團的第一大IP。

同時，資本市場也用真金白銀投了票。

泡泡瑪特股價年內飆升191%，市值突破3400億港元。在港股市場，泡泡瑪特用十年時間完成了從小眾玩具店到文化帝國的蛻變，而LABUBU則是這輛高速列車的車頭。

一個LABUBU成就了河南新首富

泡泡瑪特的持續爆火，讓創始人王寧的名字響徹了商界。

隨著近日股價的一路狂飆，其身價也隨之升至207億美元，成功超越牧原股份秦英林的169億美元，成為河南新首富。

●圖源：福布斯實時富豪榜

如今這位2009年畢業于鄭州西亞斯學院的廣告系學生，已是母校官網“校友風采”欄里居于首位的存在。

而王寧的創富故事，始于2010年。

彼時23歲的他，在北京中關村開出了第一家泡泡瑪特，開始只是一家銷售文具和化妝品的雜貨鋪。

命運的轉機出現在2015年，當代理的日本Sonny Angel盲盒意外走紅、占據單店銷售額30%時，王寧洞察到了潮玩市場的巨大潛力。

此后，2016年泡泡瑪特簽下香港設計師王信明的Molly，推出星座系列大獲成功。

2019年，公司又與香港藝術家龍家升達成獨家合作，將繪本角色LABUBU轉化為潮玩產品。

●圖源：微博@POPMART泡泡瑪特

最初的LABUBU并不順利。從數據上來看，2022年LABUBU所屬的THE MONSTERS系列，營收僅有2.63億元，到2023年也才微增至3.68億元，遠不及當家IP花旦Molly。

然而，命運的齒輪在2024年4月，開始飛轉起來。

韓國女團BLACKPINK成員Lisa，在Instagram頻繁曬出LABUBU掛飾，單條帖子觸達1.2億粉絲，隨后LABUBU在泰國迅速爆火，并蔓延至全球。

●圖源：小紅書@ZXYKLZS

泰國公主將LABUBU掛在愛馬仕包上出席巴黎時裝周，蕾哈娜、貝克漢姆等明星的自來水式帶貨，更讓LABUBU在歐美成為哥特美學符號。

可以說，幾乎是在一夜之間，這個擁有九顆尖牙的“丑萌”精靈就火遍了全球。

而泡泡瑪特也不負眾望，接住了這一波潑天的富貴。

在曼谷開設LABUBU主題店，首日營業額破千萬；推出泰國傳統服飾限定款；在北京朝陽公園打造“LABUBU奇遇森林”主題樂園......

當迪士尼用百年構建IP宇宙時，泡泡瑪特用“明星效應+本土化策略+情感投射”的組合拳，讓LABUBU晉升成了Z世代的新寵。

為什么年輕人愿為“丑娃娃”瘋狂？

在情緒經濟蓬勃發展的當下，社會心理學家認為“丑萌”LABUBU的爆火，是Z世代審美反叛的集中爆發。

當社交媒體充斥著完美濾鏡時，LABUBU的尖牙、不對稱瞳孔和粗糲線條的怪異組合，成了年輕人對抗標準化美麗的武器。

此時，心理學理論也在此得到印證，當大腦反復接收非常規刺激卻無實質威脅時，“怪異”將重構為“獨特”，就像螺螄粉從臭到香的認知轉變一樣。

數據顯示，2024年全球毛絨玩具市場規模已經突破百億美元，年增速達15%。泡泡瑪特的成功，正是抓住了這一時代紅利。

●圖源：永樂在線小程序

而更深層的驅動力則是來自于情感代償。

心理學家唐納德·溫尼科特提出的“過渡物件”理論，也在此得到了完美詮釋：

在高壓社會里，年輕人通過LABUBU獲得情感投射，將職場壓力、社交焦慮轉化為可觸摸的實體寄托。

當LABUBU被掛在包包上時，它已經超越玩具屬性，晉升為身份認同的象征。

廣東省玩具協會《2025年度毛絨玩具產業發展報告》顯示：年輕人對毛絨玩具的喜愛與壓力值成正相關。壓力越大的年輕人，對毛絨玩具就越上頭。

●圖源：小紅書

LABUBU的爆火，與泡泡瑪特精準踩中情緒經濟的脈搏息息相關。

通過“盲盒+IP+聯名”的組合拳，泡泡瑪特構建了獨特的商業生態。

1/144的隱藏款概率刺激著多巴胺分泌，60%的復購率背后，是年輕人對未知驚喜的成癮性需求；與Vans、茅臺的跨界合作不斷拓展著價值邊界；而“明星寄生+社交裂變”的組合拳，更讓LABUBU得以快速破圈......

更精妙的在于“全球IP，在地表達”的策略，比如泰國的刺符紋身定制、盧浮宮的藝術聯名，不僅成功讓IP在不同文化中完成本土化敘事，也讓LABUBU搖身一變，成了社交資本。

當丑萌成為新潮流

有人斥資百萬收藏LABUBU，更有人直言無法理解這種瘋狂。分歧的背后，是一場關于審美話語權的爭奪。

在多元化的時代，大眾審美已經不再局限于傳統標準，越來越追求個性化和差異化。

LABUBU的“丑萌”形象打破了傳統范式，滿足了一部分人對獨特審美的追求。它像一面鏡子，映照出了每個人內心深處對自由、個性的渴望。

這與設計師龍家升“希望LABUBU代表年輕人內心深處不為人知的一面”的創作初衷不謀而合。

時代的浪潮滾滾向前，從迪士尼米老鼠到泡泡瑪特LABUBU，從過苦日子的物質消費到為情緒價值瘋狂買單，每代人都有屬于自己的IP，這是追求美好生活的代際傳承。

當英國老奶奶為搶購LABUBU排隊三小時，中國潮玩用最柔軟的方式，完成了文化出海的硬核逆襲，這是中國文化符號的隱性勝利。

然而，品控問題導致的“歪頭娃”投訴、黃牛炒作引發的價格泡沫，諸多問題已經讓不少消費者感到不滿。

對于泡泡瑪特來說，如何在保持熱度的同時，解決這些問題，是它未來需要面對的挑戰。

畢竟，想要走的長遠，在好消息滿天飛時，更要留意壞消息！

*編排 | 黃家俊 審核 | 黃家俊

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