停牌兩天后，派林生物的新主揭曉。

6月9日晚，派林生物發(fā)布公告，中國生物擬協(xié)議收購勝幫英豪持有的派林21.03%股份，交易完成后，公司控股股東將由勝幫英豪變更為中國生物，實控人將由陜西國資委變更為中國醫(yī)藥集團(tuán)。

中國生物旗下已有一家血制品上市公司天壇生物，派林生物和天壇生物存在同業(yè)競爭關(guān)系，是否會合并？這引發(fā)了外界猜測。

A股有8家血制品上市公司，其中2024年采漿量超過千噸的有4家，天壇生物、派林生物分別排在第一、第四。如果派林生物重組成功，中國生物旗下兩家血制品上市公司采漿總量將超過4000噸，占據(jù)全國采漿總量的三成以上。

陜煤集團(tuán)套現(xiàn)退出

派林生物由一南一北兩家血制品公司組成：廣東雙林生物和哈爾濱派斯菲科，是國內(nèi)血制品行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)。

血制品行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)格，2021年起，國家再未批準(zhǔn)設(shè)立新的血制品企業(yè)，同時對新建單采血漿站實行嚴(yán)格管制。國內(nèi)血制品牌照稀缺，激發(fā)了血制品企業(yè)并購整合的積極性。

近幾年，行業(yè)內(nèi)不斷上演大魚吃小魚的故事，國資成為其中的活躍角色。去年7月，華潤旗下博雅生物以18.2億元拿下外資獨資企業(yè)綠十字香港。

今年4月，有行業(yè)媒體以“國內(nèi)血制品TOP5中，誰會在今年持續(xù)并購擴(kuò)張”為題，組織了一場網(wǎng)絡(luò)投票，最終天壇生物以276票高票當(dāng)選第一，拿下超過36%的票數(shù)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，派林生物重組如果成功，將補(bǔ)足天壇生物在東北、華南地區(qū)的短板，進(jìn)一步豐富其全國性采漿網(wǎng)絡(luò)。

派林生物之所以被收購，與公司內(nèi)部治理有關(guān)。

2018年，浙民投掌舵時期，曾對派林生物進(jìn)行資產(chǎn)重組，推動當(dāng)時的雙林生物收購派斯菲科。派斯菲科創(chuàng)始人付紹蘭由此進(jìn)入派林生物，并被推舉為董事長。此后，派林生物進(jìn)入業(yè)績高速發(fā)展期。

但大股東浙民投與二股東實控人付紹蘭不時傳出內(nèi)訌風(fēng)波，最終雙方因戰(zhàn)略分歧問題分道揚(yáng)鑣，浙民投選擇讓位。

2023年5月，陜西國資委旗下陜煤集團(tuán)從浙民投手中接過大股東之位。陜煤集團(tuán)入主后，派林生物也沒穩(wěn)定。2023年9月，陜煤集團(tuán)旗下的持股主體勝幫英豪強(qiáng)行召開股東大會，改組董事會。此舉招致二股東強(qiáng)烈反彈。10月，派斯菲科官網(wǎng)發(fā)布一則“派林生物董事長聲明”，文中，付紹蘭嚴(yán)辭指責(zé)大股東勝幫基金一股獨大、包攬三會。

勝幫英豪不得不重新調(diào)整董事會人員組成，付紹蘭以聯(lián)席董事長的身份留守董事會。雙方的矛盾就此結(jié)下。

國藥再拓版圖

今年5月，派林生物因內(nèi)控缺陷遭監(jiān)管處罰，陜煤集團(tuán)最后一點經(jīng)營信念也被壓垮了。

中國生物提出的條件令陜煤集團(tuán)難以拒絕：純現(xiàn)金收購，通過非公開協(xié)議受讓，價格是勝幫英豪此前的收購價38.44億元本金，加上年化9%的利息，交易對價約46億元。

加上分紅款，陜煤集團(tuán)將賺得20%的投資收益，已經(jīng)實現(xiàn)國資保值增值的要求。

中國生物是血制品和疫苗行業(yè)的國家隊，多年來一直在持續(xù)擴(kuò)張。2009 年，中國生物旗下天壇生物收購成都蓉生90%股份，一舉成為國內(nèi)最大的血液制品企業(yè)之一。2017年，成都蓉生陸續(xù)向中國生物下屬的貴州中泰及各地方血制購買股權(quán)，天壇生物自此成為中生旗下唯一的血制品業(yè)務(wù)平臺，漿站數(shù)在行業(yè)內(nèi)穩(wěn)居第一。

天壇生物并沒就此滿足，這幾年還在四處收購。2023年6月，天壇生物與深圳國資達(dá)成協(xié)議，籌劃通過武漢生物制品研究所控股衛(wèi)光生物，不過目前還未有實質(zhì)性進(jìn)展；2024年，子公司成都蓉生又斥資1.85億美元，拿下武漢中原瑞德100%股權(quán)。

目前，天壇生物在營漿站85家，采漿量2781噸，比第二名上海萊士整整多出1000噸，占到國內(nèi)血制品行業(yè)總漿量的20%。

中國生物收購派林生物后，同一集團(tuán)下將有兩家同業(yè)公司，因此相互整合在所難免。業(yè)內(nèi)猜測，如果將派林生物裝入天壇生物體內(nèi)，天壇生物將有實力沖擊國際一線血制品巨頭。

不過，目前考慮這些問題為時尚早。公告指出，中國生物將在盡職調(diào)查完成后決定是否簽署協(xié)議。派林生物能否成為國藥系一員，還要看其質(zhì)地如何。

撰稿丨李傲

編輯丨江蕓 賈亭

運營丨晨曦

插圖丨視覺中國

聲明：健識局原創(chuàng)內(nèi)容，未經(jīng)許可請勿轉(zhuǎn)載