當618的促銷廣告鋪滿地鐵屏，當 我們精打細算 “ 國補 + 平臺券 ”的 折扣時， 部分地方“暫停國補”的消息 震驚市場 ！

6月10日，鄭州商務局通知，6.11號中午12：00起，暫停消費品以舊換新家電產品補貼資格券申請。

而早在月初，不少地方已經紛紛暫停國補！

6月2日、3日，重慶分別停止消費券和資格碼申領，電商平臺中的國補“無法領取、使用國補優惠。”

江蘇地區的家電“國補”也暫停，且6月1日起，“國補”線上線下都將采取限額管理。

廣東的廣州、佛山、湛江等地，也無法領取智能家電家居等類別補貼......

多地暫停國補的原因不盡相同 。

有直言前期補貼資金已經用完的，有說平臺在整改或系統升級的......

不管祭出什么原因，都難消消費者和投資者的滿心焦慮！

——地方是不是沒錢了？后續消費還能起來嗎？經濟能如期復蘇嗎？

——大牌尖貨的羊毛沒得薅了嗎？

這份焦慮，你可能放錯了地方。

盡管有些地方還不確定什么時候恢復國補，但可以比較確定的是，在外需疲軟疊加全球經濟不確定性的背景下，內需是經濟的壓艙石，國補退出的可能性比較小。

3月發布的《提振消費專項行動方案》，還明確提到2025年安排3000億元超長期特別國債資金支持消費品以舊換新加力擴圍，力度翻倍。

據華西證券的整理，高層于1月6日、4月28日各下發兩筆810億消費品換新資金，剩余1400億等待下發，考慮到地方配套10%，彈藥庫還有1500億+，余糧充足。

在經濟沒有完全穩住回升之前，拉動內需的方向不會變，國補會因一些原因暫停、但不會輕言停止！

所以，如果我們是以消費者或者投資者的角度，并不需要擔憂。

我們真正要去思考的是什么？

是中小微企業的未來！

注意，我的意思不是說沒有了國補，中小微企業很難活下去。

恰恰相反，一個反常識的真相是， 當 消費者 為補貼縮水焦慮時，無數中小企業卻在暗自叫好。

因為國補 暫停，意外踩中了市場公平的 “ 復位鍵 ” 。

必須明確 ， 國補政策初心良善，旨在普惠大眾、激發消費、助力產業升級。它對提振短期消費熱情、加速產品更新換代、引導綠色智能消費 等有很大的積極作用。

只是在 政策落地過程中，復雜的現實往往催生 一些非預期的難點—— 在執行中容易 變成 “ 大廠盛宴 ” 。

一方面，電商平臺對大廠品牌容易有流量傾斜，中小品牌曝光機會沒那么多，使得消費者形成對大品牌的路徑依賴。

更重要的是“價格戰”，頭部品牌憑借雄厚資本，將“國補+平臺滿減+以舊換新+免息”等組合拳威力發揮到極致，產品價格被大幅壓低。

頭部品牌此前價格高，很多人可望不可及。但也正因價格高，同樣國補15%的情況下，補貼的價格就越多。一次降價五六百、甚至上千，便越能刺激消費者的購買欲望。

就問你，5099的蘋果16香不香？4899的華為mate70香不香？

再舉個簡單的例子，以前一臺品牌冰箱，假設要3000元，現在國補、加上平臺各種補貼后，只要2000元。而一臺雜牌冰箱，價格1500左右。

相信大多數人都愿意多掏幾百塊錢買個大品牌，以求“品質保證”，還倍有面子。

對消費者來說，這固然是好事。

但中小企業就憂愁起來了。

據奧維云網數據，國補加強了市場的馬太效應。

比如，2025 Q1廚余垃圾處理器線上TOP5品牌集中度達到77.9%，線下市場TOP5品牌零售額集中度達88.7%，均比去年有明顯增長；

1-4月精裝市場空調產品中，空調TOP5品牌合計占比80.1%，同比+3.5%。廚電TOP5品牌合計占比88.4%，同比+5.9%。

頭部品牌市占率越來越高，也就意味著大企業通過規模效應攤薄成本、擠壓了中小企業生存空間，中小企業的關鍵競爭力本來就在于價格，現在價格優勢被抹掉，在價格競爭中難有還手之力！

更深層的隱憂是需求透支。

當消費者在 “ 國補+電商狂歡 ” 中集中更換大品牌產品后，未來數年的需求被提前消耗 ， 中小企業 或許還 將面臨更漫長的需求空窗期，訂單 萎縮 。

最終形成“國補越猛，大廠越富，小廠越窮”的行業隱痛。

就這次暫停國補來說，本意或許并非是讓中小企業得以“喘息”，但短期內對中小企業卻是實打實的利好。

那現在多地暫停國補，中小企業真的笑得出來嗎？

笑不出來。如前邊說的，當下國補只會暫停，但不會輕易停止，他日多地重啟國補，中小企業可能還是愁云慘淡。

你可能會說，那中小企業通過國補，不也可以降低價格、搶占市場份額嗎？

其實，對中小企業來說，參與國補也是兩難。

首先，參與國補有年營收、納稅額等硬性指標，難。

別的不說，光一個納稅銷售額需達到500萬元/年的門檻，就將不少小品牌、小企業拒之門外。

其次，就算成功躋身補貼名錄，還是難。

國補政策執行中的隱性門檻，會加劇中小企業的資金壓力。

比如經銷商參與國補需要龐大的資金墊資，而核銷回款速度又慢，對現金流脆弱的中小企業是難以承受之重。

所以我們會看到，5月財經制造業pmi數據為48.3%，比4月50.4%下降2.1個百分點。

我們已經講過，財新制造業數據統計的是中小企業的樣本，它已經低于50%的枯榮線了，而且刷新了2022年9月后的最新記錄。

從分項數據來看，主要就是新訂單指數跌至榮枯線以下，且為2022年10月來最低。

由于需求低迷，生產也結束了此前持續一年半的擴張，降至2022年12月以來最低。

而相比之下， 國家統計局公布的5月制造業PMI回升0.5個百分點至49.5 ， 雖然 連續兩個月收縮，但呈邊際改善態勢。

對比之下，中小企業還真略顯尷尬。

到現在，我們必須明白一個事實：

比“省幾百塊”更重要的事，是讓中小企業活得舒心！

中小企業貢獻了中國大多數的就業和稅收，可以說，很多人的飯碗都綁在中小企業身上。

中小企業好，就業穩，收入增，消費才有持久動力，這是經濟良性循環的基石。

你且再往深處想，被頭部企業壟斷市場后，最終哭的不還是我們消費者？

看看打車軟件、外賣平臺的 “ 補貼 - 壟斷 - 漲價 ” 三步曲 ， 當市場只剩幾個巨頭，價格就由它們說了算。

今天你為大廠低價歡呼，明天可能要為壟斷高價買單 。

國家肯定看到了中小企業的情況，也出臺了很多支持中小企業發展的政策，比如最近正式出臺的史上最嚴格的《保障中小企業款項支付條例》，由國家出面幫助企業討債。

未來對于中小微企業的支持，肯定還要繼續加大、加碼。

畢竟，一個只有巨頭的市場，從來不是健康的市場；

一個能讓“小而美”存活的經濟，才是有韌性的經濟。

2025，注定不平靜。

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