文｜財(cái)華社

香港市場憑借充裕的國際資金和靈活的再融資機(jī)制，成為企業(yè)融資的"黃金通道"。隨著市場回暖，AI企業(yè)掀起新一輪再融資熱潮，推動行業(yè)加速發(fā)展。

6月12日盤前，自動駕駛龍頭地平線機(jī)器人(09660.HK)發(fā)布再融資公告，擬配股籌資超47億港元。然而市場反應(yīng)謹(jǐn)慎，截至發(fā)稿跌幅為3.49%，但成交額激增至69億港元，顯示資金博弈激烈。

配股籌逾47億，名列年內(nèi)再融資規(guī)模第三

根據(jù)公告，地平線機(jī)器人宣布將配售現(xiàn)有股份及根據(jù)一般授權(quán)先舊后新認(rèn)購新股份。

地平線機(jī)器人擬向不少于六名承配人配售股份，配售股份數(shù)量為6.81億股，占公告日期現(xiàn)有已發(fā)行股本的5.2%；配售價(jià)格為每股6.93港元，較最后交易日(6月11日)的收市價(jià)折讓約6.85%。

這是地平線機(jī)器人去年10月港股上市以來的首次再融資動作，此次融資規(guī)模巨大，公司預(yù)計(jì)認(rèn)購事項(xiàng)的所得款項(xiàng)總額及預(yù)計(jì)所得款項(xiàng)凈額分別約為47.19億港元及46.74億港元。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，如果此次配售融資成功完成，地平線機(jī)器人將成為繼比亞迪（01211.HK）和小米集團(tuán)（01810.HK）之后，今年港股市場企業(yè)再融資金額規(guī)模的第三名。比亞迪和小米集團(tuán)均在今年3月配股募資，募資總額分別高達(dá)435億港元及426億港元，斷層式領(lǐng)先于其他企業(yè)。

對于配售募資用途，地平線機(jī)器人表示計(jì)劃用于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、支持公司的健康及可持續(xù)發(fā)展，包括業(yè)務(wù)擴(kuò)張、研發(fā)投資及其他一般公司用途。

近年來，地平線機(jī)器人進(jìn)入高速增長期。根據(jù)2024年年報(bào)，其實(shí)現(xiàn)收入23.84億元(單位人民幣，下同)，同比大增53.6%；毛利則同比增長68.3%至18.41億元；經(jīng)調(diào)整經(jīng)營虧損14.95億元，同比收窄11.4%。

2024年全年，地平線產(chǎn)品解決方案交付量約290萬套，累計(jì)交付達(dá)770萬套；新增定點(diǎn)車型超100款，累計(jì)定點(diǎn)超310款，居國內(nèi)量產(chǎn)規(guī)模首位。

此外，富時羅素公司發(fā)布6月富時全球股票指數(shù)系列季度調(diào)整名單，地平線機(jī)器人被納入中國大盤股名單，調(diào)整將于6月20日收盤生效。在此之前，地平線機(jī)器人已于2025年3月10日正式被納入恒生綜合指數(shù)及恒生科技指數(shù)成分股，并于5月26日正式成為港股通可投資標(biāo)的。

AI賽道掀起再融資潮

今年以來，多家企業(yè)紛紛遞交招股書，香港IPO市場保持高景氣度，今年前五月募資額達(dá)773.6億港元，同比激增707%。

港股IPO市場活躍的表現(xiàn)顯著提升了市場信心、增加了資金流動，為再融資市場的活躍提供了有利條件。此背景下，有多家上市企業(yè)披露了再融資公告，尤其是以AI賽道的企業(yè)最為明顯，再融資"輸血"增強(qiáng)研發(fā)能力成為這些企業(yè)的首選。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，年初至今，累計(jì)有高達(dá)232家港股上市企業(yè)披露了再融資公告，這些企業(yè)多數(shù)以配售股份的方式進(jìn)行籌資，少部分以發(fā)行代價(jià)股份和供股的方式籌資。

這其中，港股AI領(lǐng)域再融資呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，總規(guī)模突破600億港元，較2024年同期增長超過300%。從融資類型分布來看，配售股份成為絕對主流，占比高達(dá)78%，這一比例顯著高于港股整體市場的配售占比（約60%），說明機(jī)構(gòu)投資者對AI企業(yè)的股權(quán)融資接受度更高。

在這些進(jìn)行再融資的企業(yè)中，除了地平線機(jī)器人外，還包括決策類AI企業(yè)第四范式(06682.HK)、汽車芯片廠商黑芝麻智能(02533.HK)、激光雷達(dá)龍頭速騰聚創(chuàng)(02498.HK)以及AI機(jī)器人優(yōu)必選(09880.HK)等等。

這一現(xiàn)象的背后，反映出資本市場對人工智能技術(shù)商業(yè)化落地的強(qiáng)烈信心。

自動駕駛企業(yè)在本輪融資潮中表現(xiàn)最為搶眼，頭部企業(yè)通過大額融資加速技術(shù)迭代和全球化布局。此次地平線機(jī)器以人46.74億港元的配售金額，創(chuàng)下自動駕駛領(lǐng)域單筆融資規(guī)模最大的紀(jì)錄。

另一方面，傳統(tǒng)車企智能化轉(zhuǎn)型催生融資需求，比亞迪435億港元的募資中，有30%投向自動駕駛，推動產(chǎn)融結(jié)合重塑行業(yè)格局。同時，速騰聚創(chuàng)與黑芝麻智能合計(jì)融資22.6億港元，凸顯傳感器與計(jì)算芯片的協(xié)同發(fā)展。

AI企業(yè)再融資熱潮的背后，是行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期的必然選擇。技術(shù)迭代、商業(yè)化落地、市場競爭加劇，都促使企業(yè)持續(xù)"輸血"，以保持領(lǐng)先優(yōu)勢。且資本市場熱捧AI概念股，投資者愿意為具有領(lǐng)先技術(shù)的企業(yè)提供資金。