近日，杭州銀行發(fā)布公告稱，新華保險(xiǎn)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行3.3億股股份，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為43.2億元。交易完成后，澳洲聯(lián)邦銀行不再持股，新華保險(xiǎn)以5.09%的持股比例成為杭州銀行第四大股東。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，2025年以來(lái)，險(xiǎn)資頻頻舉牌銀行股。除新華保險(xiǎn)外，還有中國(guó)人壽、中國(guó)平安、瑞眾人壽、大家人壽等多家險(xiǎn)企已增持銀行股。

新華保險(xiǎn)成杭州銀行第四大股東

根據(jù)公告，新華保險(xiǎn)以每股13.095元的價(jià)格，受讓澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行3.296億股股份，交易總價(jià)為43.2億元。此次交易完成后，澳洲聯(lián)邦銀行不再持有杭州銀行股份。杭州銀行在公告中強(qiáng)調(diào)，本次轉(zhuǎn)讓不觸及要約收購(gòu)，公司仍無(wú)控股股東和實(shí)際控制人。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第一季度，杭州銀行前三大股東分別為杭州市財(cái)開(kāi)投資集團(tuán)有限公司（占比18.2%）、紅獅控股集團(tuán)有限公司（占比11.1%）、杭州市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司（占比6.9%），新華保險(xiǎn)以5.09%的持股比例成為第四大股東。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，新華保險(xiǎn)通過(guò)本次交易取得的杭州銀行股份，自完成過(guò)戶登記之日起5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

有業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，新華保險(xiǎn)此次投資，是基于對(duì)杭州銀行長(zhǎng)期發(fā)展前景的看好。作為“A股市場(chǎng)估值最高”的銀行之一，杭州銀行地處經(jīng)濟(jì)活躍的長(zhǎng)三角地區(qū)，具有顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，該行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，分紅政策穩(wěn)定，符合保險(xiǎn)資金對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)健投資的要求。據(jù)年報(bào)顯示，杭州銀行2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收383.8億元，同比增長(zhǎng)9.6%；歸母凈利潤(rùn)169.8億元，同比增長(zhǎng)18.1%，歸母凈利潤(rùn)增速維持行業(yè)第一梯隊(duì)。

新華保險(xiǎn)通過(guò)此次投資，有望進(jìn)一步優(yōu)化自身資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，提升投資組合的穩(wěn)定性和收益水平。在2024年年報(bào)中，新華保險(xiǎn)曾表示，公司在2024年充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金“耐心資本、長(zhǎng)期資本、戰(zhàn)略資本”優(yōu)勢(shì)，全面優(yōu)化資產(chǎn)配置，持續(xù)提升投資管理能力，精準(zhǔn)研判，審時(shí)度勢(shì)，適度增加公開(kāi)市場(chǎng)股債投資，積極布局長(zhǎng)期持有型底倉(cāng)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)良好投資收益。

年報(bào)顯示，新華保險(xiǎn)2024年業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高：原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1705億元，總資產(chǎn)達(dá)到1.69萬(wàn)億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)262.29億元，同比增加201.1%。投資端表現(xiàn)突出，2024年新華保險(xiǎn)的投資組合綜合投資收益率為8.5%，總投資收益率為5.8%，凈投資收益率為3.2%。

險(xiǎn)資頻頻舉牌銀行股背后的投資邏輯

新華保險(xiǎn)入主杭州銀行并非孤例，記者梳理發(fā)現(xiàn)，2025年以來(lái)，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、瑞眾人壽、大家人壽等多家險(xiǎn)企均已增持銀行股。

從市場(chǎng)層面來(lái)看，險(xiǎn)企持續(xù)加碼銀行股布局，表明長(zhǎng)線資金看好銀行板塊發(fā)展前景。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，銀行股指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲超12%，近日再創(chuàng)歷史新高，中信銀行、興業(yè)銀行、北京銀行等多只個(gè)股一度刷新歷史高點(diǎn)。

在業(yè)界看來(lái)，險(xiǎn)資布局銀行股既是基于對(duì)銀行股長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可，也是對(duì)自身資產(chǎn)配置的優(yōu)化需求。

招商證券銀行業(yè)首席分析師王先爽在最新研報(bào)中表示，險(xiǎn)資頻繁買(mǎi)入港股國(guó)有大行，是“資產(chǎn)荒”環(huán)境下保險(xiǎn)公司基于對(duì)股息率、稅收優(yōu)勢(shì)、流通盤(pán)規(guī)模、監(jiān)管要求、抗周期屬性等多方面因素進(jìn)行的決策。

華創(chuàng)證券徐康團(tuán)隊(duì)表示，由于險(xiǎn)企資產(chǎn)端面臨利差損與“資產(chǎn)荒”壓力，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下股票投資面臨收益與波動(dòng)的兩難選擇，銀行股的穩(wěn)定性和高股息率有助于險(xiǎn)資加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配，平滑市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)表的影響。

平安證券研報(bào)指出，銀行板塊具有高股息特征，以2024年度上市銀行宣告分紅的情況計(jì)算，銀行板塊靜態(tài)股息率水平位于所有行業(yè)第三位，相較以10年期國(guó)債衡量的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的溢價(jià)水平持續(xù)位于高位。充足的撥備水平以及政策端對(duì)經(jīng)營(yíng)關(guān)注的提升有望持續(xù)夯實(shí)板塊盈利基礎(chǔ)，資本水平充足背景下分紅率有望維持穩(wěn)定。

同時(shí)，銀保渠道協(xié)同作用對(duì)于險(xiǎn)企業(yè)務(wù)拓展的戰(zhàn)略意義，也是險(xiǎn)資加大銀行股配置力度的原因。結(jié)合監(jiān)管推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的政策以及商業(yè)銀行完善的股權(quán)監(jiān)管制度。

未來(lái)，優(yōu)質(zhì)銀行有望成為險(xiǎn)資加大權(quán)益投資的“優(yōu)先考慮”項(xiàng)，保險(xiǎn)資金有望成為板塊持續(xù)的增量來(lái)源。

采寫(xiě)：南都·灣財(cái)社記者 管玉慧