2025年春節(jié)一過，這個世界就特么變了

比如，

美俄開始握手，大談稀土合作；然后川寶針對中概股的審查力度開始升級

比如，

部分城市一二手房成交量價雙漲；然后各個地方城市開始收儲存量土地和商品房

再比如，

宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)制造業(yè)數(shù)據(jù)PMI重新回到擴展區(qū)，然后求是雜志發(fā)表領導人文章《經(jīng)濟工作必須統(tǒng)籌好幾個重要關系》

總之，過個年，這個世界就像開啟新紀元一樣，各種事件交織到一起，或好、或壞，或意外、或炸裂.........

只不過，這個世界在各路自媒體的眼中形成了這樣的景象：

世界越來越不穩(wěn)了、經(jīng)濟持續(xù)低迷、老百姓不樂觀、二手房拋售..........

天，在有些人眼里，就好像要塌了！這個世界，也被這些人給解讀“塌”了！

01

我之前就說過，房價能不能漲，除了大家想不想買這個需求之外，還有一個原因：

就是經(jīng)濟大環(huán)境！

經(jīng)濟大環(huán)境決定了企業(yè)的利潤，而企業(yè)利潤決定了干飯人的腰包，而腰包決定了購買的欲望~

那經(jīng)濟大環(huán)境怎么樣呢？

很簡單，看制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。

——2025年2月份，制造業(yè)PMI升至50.2%。

什么是制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)？

制造業(yè)PML是國際上通用的檢測宏觀經(jīng)濟走勢的先行指標。

注意，是先行指標！

PMI以50為榮枯線，當PMI大于50時，表示經(jīng)濟正在發(fā)展。

當PMI低于50時，意味著經(jīng)濟處于衰退。

我知道，只要一說數(shù)據(jù)，就有人跳出來說：數(shù)據(jù)假的。

我想說，這個數(shù)據(jù)是國家統(tǒng)計頒布的，

假不假看看下面2022的數(shù)據(jù)，再回想一下2022年和2023年體感經(jīng)濟，就知道這個數(shù)據(jù)的意義了。

2022年數(shù)據(jù)——3月份是49.5、4月份是47.4、7月份是49、10月份是49.2、11月份是48、12月份是47。

2023年數(shù)據(jù)——4月（49.2）、5月（48.8）、7月（49.3）、8月（49.7）、10月（49.5）

2022年超過6個月、2023年超過5個月制造業(yè)PMI都在榮枯線以下，這些數(shù)據(jù)也印證了大家在過去兩年體感大環(huán)境的寒意。

有朋友要問了：你怎么知道2025年的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不會像2022年、2023年超過50榮枯線的月份一樣，一閃而過又走到榮枯線之下呢？

我不知道，

但我肯定2025年會好過2023年、2024年

為啥這么說？

因為2月份的制造業(yè)PMI確實超預期！

首先，全部數(shù)據(jù)。

制造業(yè)PMI分官方制造業(yè)數(shù)據(jù)，非制造業(yè)數(shù)據(jù)，PML綜合指標。

2月中國官方制造業(yè)PMI錄50.2%，非制造業(yè)PMI錄得50.4%，綜合PMI是51.1

2025年2月份所有數(shù)據(jù)都在50以上，說明這數(shù)據(jù)確實全面回升！

這個維度，再給大家分享一個生僻的名詞“熱軋板卷”，以便大家明白為什么[2025年2月制造業(yè)PMI]確實超預期。

——什么是熱軋板卷？

調侃的解讀，就是：基建撩它蓋樓，汽車追它造殼，家電哄它卷邊，造船喊它焊船

這玩意，就是建筑、汽車、機械制造、造船等行業(yè)的原材料，

熱軋板卷的使用量，反映了相關制造行業(yè)到底是“流水線蹦迪”、“還是流水線涼涼”

——2月熱軋板卷產量達到1304萬噸，2025年前8周產量顯著高于2022-2024年。

所以，2025年2月份制造業(yè)PML升至50.2%，確實有一種制造業(yè)合唱《好日子》的感覺。

其次，建筑業(yè)蹦跶起來了

2月份，建筑業(yè)PMI大幅反彈，錄得52.7。

這個數(shù)據(jù)說明什么？

說明樓市支棱了？房價支棱了？

錯！

這個數(shù)據(jù)說明之前的[專項債]收購城中村、城市更新、城市公共設施建設的錢已經(jīng)在地方城市產生作用！

最低限度，也說明：向大基建投入的“水”，正在流出來！

總體而言，如果用一句話概括2025年2月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，那么就是：逆周期調節(jié)正在產生效果，政策拉動經(jīng)濟，正在開始。

為啥這么說？

來，大家看看下圖。

大企業(yè)是2025年2月制造業(yè)PMI回升的主要支撐.

哪些是制造業(yè)的大型企業(yè)？

我腦海中有一組數(shù)據(jù)，就是中國98家的國央企對中國GDP的貢獻率是32%，中小企業(yè)是68%，

而中國99%的企業(yè)是中小企業(yè)，80%以上的就業(yè)崗位由中小企業(yè)創(chuàng)造！

所以，剔除關稅因素帶來的出口搶收外，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)拉升的根本原因還是：

政策市，

政策性投資帶動的大企業(yè)擴展。

其實，中國經(jīng)濟也好，房地產也罷，說到底就是政策市，

既然我們喊出[經(jīng)濟持續(xù)回升向好]、喊出[經(jīng)濟穩(wěn)中有進]，那經(jīng)濟就必須支棱！

當然，中國的經(jīng)濟是大企業(yè)頂天立地，中小企業(yè)鋪天蓋地的組合模式，只有政策性投資的大企業(yè)遠遠不夠。

所以，我們才能看到央行說：落實金融支持民營經(jīng)濟25項舉措，支持中小企業(yè)

所以，我們才會看到央行說：健全民營中小企業(yè)增信制度，進一步暢通民營企業(yè)股、債、貸等多元化融資渠道........

所以，我們才會看到稅局說：中小企業(yè)貸款貼息

說白了，大企業(yè)吃政策大禮包，中小企業(yè)降稅續(xù)命,外加扶持

所以，為了經(jīng)濟回暖復蘇，越來越多扶持中小企業(yè)的政策落地了！

所以，2025年才剛剛開始，讓子彈飛一會兒！

在貨幣超發(fā)與城市分化的背景下，隨便買房的邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變，資產配置推薦閱讀文章《》

02

如果說制造業(yè)PMI是國際通用的宏觀環(huán)境先行檢測指標[工業(yè)界的“心跳監(jiān)測儀]，那么房租就是房價的[健檢儀]。

兩者，都是經(jīng)濟冷暖的前瞻性指標。

1月和2月，四個一線城市房租“漲聲一片”：全部環(huán)比上漲。

四個一線城市的租金都不低，

北京、上海、深圳、廣州分別是116元/月/㎡、105元/月/㎡、95元/月/㎡、60元/月/㎡。（數(shù)據(jù)來源：克爾瑞）

開年以來，上海、深圳、北京、廣州的租金環(huán)比分別上漲了2.68%、2.47%、1.87%、0.96%。

其中，北京大興環(huán)比上漲22.77%、上海松江上漲23%、廣州黃埔上漲19%，深圳集體上漲，其中龍華漲幅最大是14.15%。

房租上漲說明什么？

兩個維度。

第一個維度側面反應了城市人口和經(jīng)濟狀況。

春節(jié)之后是求職高峰期，一線城市虹吸全國外來人口，這種現(xiàn)象無異會刺激租金和租賃需求，所以：水漲船高，房租就漲了！

第二個維度

租金逐步形成對房價強有力的支撐！

租金和房價是什么關系？

衡量房價是否有泡沫的關系，衡量買入房產現(xiàn)金流回報率的關系。

租金回報率 = 年租金 / 房價 ×100%，衡量房產的現(xiàn)金流回報效率。

國際通用的健康標準是5%，比如紐約是5%、東京是4%，

而中國一線城市普遍低于2%，大概在1.8%到2%之間，

也正因為如此，這么多年房東都是靠房價上漲兌沖房租的低回報的。

但隨著租金上漲，房價回調，部分一線城市的租金回報率已經(jīng)達到2.8%。

這個維度，給大家舉例廣州黃埔——

廣州黃埔某項目現(xiàn)在104%使用率的三房兩廳，建筑面積79㎡，

2024年10月份銷售總價在280萬到300萬之間，均價大概3.5萬/㎡到3.8萬/㎡之間。

而三房兩廳的租金在6000元/月/㎡到7000元/月/㎡。

那么，最高租金回報率在3%，最低租金回報率在2.4%。

而我們都知道，廣州的房貸在2024年7月份，曾經(jīng)一度降至2.9%。

所以，結論很明顯，雖然一線城市平均租金回報率很低，不足2%，但一線城市部分區(qū)域的房產，很明顯處于價值低估的狀態(tài)。

事實上，中國的房租和房價一直都是這樣的關系——

房價：我漲了，我按貨幣超發(fā)速度漲

房租：我漲了，我按干飯人工資漲幅來漲

中國的房地產全世界獨有，所以從來就沒有什么“根據(jù)租金確定房價高低”的邏輯。

只不過，隨著經(jīng)濟復蘇，隨著房貸利率降低，未來類似這種租金抵月供的項目會越來越多，

而這，也會形成房價的支撐，進一步促進樓市回暖.

想知道2025年大放水之下，怎么買房才能踩準節(jié)奏？推薦閱讀《》

03

最后，說一句。

1、剛剛開始

2025年才剛剛開始，2024年6萬億的專項債就已經(jīng)讓制造業(yè)的大企業(yè)支棱了，未來隨著投資的不斷投入，大基建的投資會變成大量的訂單需求；

訂單需求會轉化成實際的消費，而消費就會讓物價上漲！

最終，一定會在貨幣放水+債務的通脹里，讓你知道什么是“滔天巨浪”，

而你只需要掂量，你的財富能否經(jīng)得起“巨浪”沖刷

還是那句話：讓子彈飛一會！

2、韭菜

這個世界有一種人，做人做事總是急不可耐，希望今天出政策明天就暴漲，明天出政策后天就能掀桌子。

這種人，有個統(tǒng)稱：韭菜

韭菜不相信周期，不相信先行指標，不相信數(shù)據(jù)，他們只相信一夜暴富、只相信逆風翻盤、只相信世界奇跡。

然而，真實的經(jīng)濟、真實的樓市并非如此。

比如，

2024年6萬億化債，就是貨幣放水，

但這水放出去，傳導到制造業(yè)、大基建也需要4個月，而制造業(yè)和大基建產生下游訂單普惠中小企業(yè)，也需要5個月以上的時間.........

所以，經(jīng)濟復蘇，樓市復蘇，不是按開關，更不是按按鈕，從貨幣投放到通脹、到資產價格上漲，需要的時間更長，

只不過反彈那一瞬間，很短、很短.

所以，要想博弈牛短熊長的窗口期，就需要有耐心，就好像這篇文章，能看到這里的人不足10%

最后——

下周就要開大會了，來，搬個板凳坐等龍王展示什么叫[更加積極的財政政策]

想投資買房的伙伴掃描下方二維碼，我會在私域直播中給大家講述趨勢和資產配置的底層邏輯~

老實做人，踏實寫文，不鼓吹，不煽動，讓你明白房產這回事！

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