文丨鄔宇琛

編輯丨周近嶼

2023年的一天，楊挺坐了2個小時地鐵，存下手里的最后一筆大額定存，利率3.9%。

44歲的楊挺，當時在北京一家互聯網大廠工作。互聯網高速發展時，他積累下約200萬元存款，但一直躺在銀行卡里，吃活期利息。直到行業增速放緩，他看著身邊人一個個被“優化”，才深深感到焦慮，開始琢磨錢該怎么用。

2021年初，他回家鄉江西九江，發現當地銀行定存利率遠高于北京大銀行。九江銀行的三年期利率高達4.26%，20萬定存利息是25575元。他當即存了第一筆大額定存。

此后，他開啟了堪稱狂熱的存款之旅：在大連銀行、四川新網銀行開戶，陸續把70萬元放進各地銀行的定期存款里，最高利率有4.55%。

某種程度上，楊挺是近幾年風靡的“存款特種兵”的縮影：很多人為了獲得更高的利息，跨省、跨市，不惜乘坐飛機、高鐵到各地存錢。

但隨著各地中小銀行利率普降，不同區域銀行之間的利息差距逐漸縮小，“存款特種兵”們也跑不動了。高息存款紅利期結束，疊加股市、樓市的不確定性，像楊挺這樣的普通人不得不重新審視：如何保住錢袋子？

過去，“求穩”是把錢放進存款就行，“求賺”可以去外地尋找更高利率；如今，想“求穩又求賺”的存款特種兵們，不再將雞蛋放在一個籃子里，嘗試更多元的資產配置，債基、儲蓄險等有復利效應、長期收益更好的穩健資產，也進入越來越多普通人的理財視野。

高息落幕，“存款特種兵”退潮

近些年，比楊挺還熱衷追高息存款的人不在少數。但今年以來，曾經為高利率奔波的群體似乎一夜之間消失了。小紅書上，一位曾由河北專程到成都存錢的網友提問，“存款特種兵為什么絕跡了”？帖子引發眾多同感：哪里利率都降了，沒有跑的必要。

●小紅書上關于“存款特種兵”消失的帖子。

時至今日，高利率的銀行越來越少，國有大行也早已從2022年起連年降息。據經濟觀察報的統計，進入4月，新安銀行、華瑞銀行等民營銀行繼續下調，三年期定存利率普遍降至2.6%左右，廣東、山西等地的農商行、村鎮銀行更是跌到2%以內。

●新安銀行調整利率的通知。調整后，3年期定期存款利率低于2年期定期存款利率，形成了利率倒掛的現象。

在央行反復釋放降準降息的預期下，未來存款利率繼續下行成為業內共識，不少銀行的五年期定存利率甚至低于三年期，出現“倒掛”。

高息紅利期已經結束。此外，開戶更嚴，審核收緊，跨省存款越來越難，火爆一時的“存款特種兵”就這樣悄然退場。

2021年到2023年間，楊挺眼看著銀行定存款利率不斷下降。當他在九江銀行的三年存款到期，新的利率已經降到3.5%左右。

這筆錢要去哪里？楊挺陷入思考。

保衛錢袋子，一場焦灼的“排兵布陣”

在九江銀行存款到期后的第二個月，楊挺的部門調整，這個中年男人被裁，開始領取失業金。

那是他對財富格外焦慮的一年，失去工資收入之外，每個月還要償還近4000元的房貸。他幾乎每天都在思考，“如何長期有錢花？工作怎樣不焦慮？”住在首都圖書館附近，楊挺每個月都去借書看，比如《巴菲特致股東的信》……他還把社交媒體賬號改名為：要致富攢股數。

其實，早在2021年3月，楊挺就開始試水股票投資。最初只用少量資金嘗試ETF和個股，但2022年至2023年，市場持續低迷，賬戶浮虧明顯。他逐漸明白，波動巨大的市場，并不適合保守的錢。

楊挺發現，投向一籃子股票的指數基金更適合自己長期持有。投向國債、利率債等各類債券的穩健純債基金，也進入楊挺的視野。

在九江銀行的第一筆三年存款到期后，他在支付寶上買入了一只債券基金。之后，每當過去的大額存單到期，他就會將錢轉入債基，其余的流動資金則陸續投入到指數基金中。

經過焦灼的摸索，他構建了自己“求穩又求賺”的理財模式——求穩，由存款和債基構成，是防守部隊；求賺，由指數基金擔任主力，屬于前進部隊。

和他一樣曾是“存款特種兵”的錦心，也沒料到利率下降如此迅速。

身邊人各有各的理財嘗試：有人炒股，從幾十萬沖上四百多萬，又跌到接近歸零；有人投資房產，裝修花了十多萬，卻始終沒有租客。錦心看著朋友的公寓“打骨折也沒人要”，更加堅定了想法——在不確定性的周期里，首要是安穩和流動性。

去年，錦心賣掉一套老房子，重新分配了手里的錢。除了大部分放定期存款和保險，她把剩余的流動資金放到銀行理財和穩健債基，其中債基投入20萬元。她認為，雖然債基短期會有波動，但相比定期存款要靈活很多，還可能實現更好的收益。

2024年初，楊挺持有的債基年化收益達到4.5%，他感慨“橫掃各個銀行存款和大額存單”。楊挺曾經翻閱一份“中國大類資產報告”，過去近20年，國債和信用債的年化收益率都在4%以上，比起當下持續下跌的銀行利率，相當可觀。

截至現在，楊挺的債基配置已經達到50多萬元，指數型基金則占80萬多元，持有最長時間的一只債基，收益率已經達到7.62%。

從暴利時代到微利時代，理財觀念悄然變化

在一次次波動和教訓中，楊挺開始理解，投資不僅是關于錢的事，還是社會大環境變化的映射，更是認清自我、學會克制的過程。

越來越多人告別all in炒股炒房等暴富思維，以及all in存款吃利息的求穩舊觀念，轉向“先求穩再求賺”，進行更多元的分散配置。債基、儲蓄險等有復利效應、長期收益更好的穩健資產，成為普通人求穩的新選擇。

《中國居民投資理財調研報告》顯示，截至2024年12月，盡管銀行存款類仍是投資者配置的核心，但債券類資產已連續三年增長，由2021年的15%逐年提升到了35%。根據中國基金業協會數據，截至2025年2月底，國內債基規模已達到6.35萬億元，較2023年同期規模增長近6成。

去年以來，“債基收蛋人”接替“存款特種兵”出圈。在螞蟻理財社區，網友把債基每上漲0.01%形容為收獲1個“蛋”，“曬債基收蛋”成為新的理財現象。如果債基上漲較多就是喜獲“恐龍蛋”，出現短暫下跌則是“碎蛋”。

2024年，盡管經歷過債市的短暫回調，但截至12月30日，全市場3767只債基中，99%實現正收益，1331只收益超5%，44只超10%。

●2024年5月，上海，一家銀行掛出存款利率、理財利率吸引市民關注。利率普降的當下，很多人在尋求更全面、多元的資產配置。圖源：視覺中國

從開始分散持有定存、債基和指基以來，楊挺經歷過兩次債市的短期波動。今年2月，楊挺發現持有的一只債基月收益為負，但過去一年的收益仍高于定存。他還研究了市場歷史情況，發現最近10年債市下跌的最長時間是3個月，而當前降息環境也利好債市，決定長期持有。

進入2月底，債市持續回暖。三年前，楊挺曾帶著女兒去銀行，將她的3300元壓歲錢作為三年期存款存入銀行。今年2月，他帶著女兒把錢和272.25元的利息都取了出來，也放到了債基。

“存款特種兵”的悄然消失，在很多人看來，也是告別“暴利時代”的一個符號。進入“微利時代”，越來越多普通人的理財觀念正在重塑。

（應受訪者要求，楊挺為化名）

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