近期固態電池利好頻頻！

4月10日，上汽集團在“上汽之夜”發布會上投下了一顆重磅炸彈：“我們的新一代全固態電池將在今年底量產裝車，2027年‘光啟電池’正式落地。

4月15日，長安汽車在互動平臺表示，公司正在加快推進下一代電池開發，預計2026年實現固態電池裝車驗證，2027年推進全固態電池逐步量產，能量密度有望達到400Wh/kg。

這意味著，固態電池全面商業化進入加速階段。

中國電動汽車百人會預測，到 2027 年全固態電池將開始應用于車輛，2030 年實現大規模量產。鋰電池進入2.0時代，續航里程將是質的飛躍。

從產業鏈角度來看，上游包括基礎材料及設備，包括原材料礦產、電芯材料和生產設備；中游為電池包加工制備，包括電池封裝、電池管理系統等；下游則主要是固定電池的應用場景。

在這場近萬億賽道的產業變革變革中，競爭已經趨于白熱化。那些在材料、設備、工藝等環節建立起核心競爭力的企業，尤其是擁有獨特技術壁壘的企業，有望在未來市場競爭中脫穎而出。

元芳經過翻閱大量研報和資料，為大家深度剖析固態電池產業鏈中 14 家極具稀缺性的龍頭企業。

上游：原材料材料及設備

一）前驅體和礦物材料

第一家：鋯業龍頭

行業地位：全球品種最齊全的鋯制品專業制造商之一；

唯一性：公司是全球最大固態電解質鋯源（氧化鋯）供應商，市占率超50%

產能優勢：公司用于LLZO的高純度納米氧化鋯2025年產能將達到 1 萬噸，為固態電池電解質生產提供關鍵原材料，是眾多固態電池企業的重要上游供應商。

主力持倉：在前十大流通股東中，2025年一季度北向資金重倉近970萬股，三大QFII新進，瑞銀集團、阿布扎比投資局和摩根士丹利，合計超630萬股。

二）核心材料—固態電解質

第二家：中國最大鋰化合物生產商

行業地位：公司是全球第三大及中國最大鋰化合物生產商及全球最大金屬鋰生產商。

唯一性：公司是全球唯一覆蓋氧化物/硫化物/聚合物三大電解質路線的鋰資源巨頭，鋰金屬負極專利全球前三。

技術突破：公司的第二代半固態電池能量密度已達400Wh/kg以上，2025 年重慶基地5GWh產能投入生產。全固態電池能量密度更是突破500Wh/kg，目前正在進行裝車測試。

主力持倉：在最新的前十大流通股東中，北向資金重倉7800萬股，中央匯金通過四只滬深300ETF重倉超過4000萬股。

第三家：氧化物電解質龍頭

行業地位：LLZO氧化物電解質的龍頭

唯一性：公司是國內唯一實現LLZO氧化物電解質噸級量產企業，良品率超98%。

產能方面：公司LLZO氧化物電解質，2025年產能將擴展到2000噸，獨家為比亞迪刀片固態電池項目供應電解質。

第四家：國內鋰電正極材料龍頭

行業地位：國內鋰電正極材料龍頭企業

唯一性：國內唯一量產超高鎳單晶正極材料（Ni≥95%），適配全固態電池界面需求。 技術進展：與衛藍新能源、清陶能源聯合開發低阻抗正極-電解質復合體系，循環壽命超2500次。

產能方面：目前公司已與國內外主要固態電池客戶如清陶、輝能、贛鋒鋰電、衛藍新能源等建立了緊密的戰略合作，并實現批量供貨。

主力持倉：公司實控人為國資委，2024年年報顯示，在前十大流通股東中，國新投資公司重倉1600萬股，北向資金重倉近400萬股。

第五家：全球電解液龍頭

行業地位：全球電解液龍頭，六氟磷酸鋰市占率全球前二

唯 一 性：全球最大硫化物電解質前驅體供應商，市占率超60%。

技術進展：2024年硫化物電解質量產線投產，成本較日企低40%。

三）正負極材料

第六家：高鎳三元正極材料全球龍頭

行業地位：高鎳三元正極材料全球市占率第一

唯 一 性：全球超高鎳（Ni≥90%）正極市占率第一，全固態電池用單晶材料已導入豐田。

產品導入：與寧德時代、衛藍新能源等國內外40余家電池及整車企業建立了合作關系，全固態電池的三元正極材料具備容量高、界面穩定、循環壽命長等特點，獲得行業頭部客戶充分認可。

主力持倉：在最新前十大流通股東中，北向資金重倉了近3000萬股。

第七家：鋰電池負極材料龍頭

行業地位：全球行業領先的鋰離子電池負極材料供應商，負極材料出貨量已經連續7年位列全球第一。

唯 一 性：全球硅基負極龍頭，出貨量行業領先，適配鋰金屬負極預鋰化技術。

技術進展：硅碳負極材料已經開發至第五代產品，比容量2,000mAh/g以上，硅氧負極材料已完成多款氧化亞硅產品的技術開發和量產工作，比容量達到1,500mAh/g以上；

產能方面：截至2023年末，硅基負極材料產能5,000噸/年，出貨量行業領先，供貨贛鋒鋰業、輝能科技。

技術上看：股價目前處于底部位置，較歷史高點跌去了近75%，已經充分釋放了此前漲幅的風險，隨著公司海外產能不斷釋放以及固態電池進入量產，公司業績有望迎來新的增長點，股價有望逐步開啟上升趨勢。

第八家：鋰電負極材料供應商龍頭

行業地位：國內先進的鋰電池負極材料供應商

唯 一 性：公司是國內唯一一家實現納米硅—石墨復合負極量產的企業，成本較日立化成低 30%。

產品導入：公司已與清陶能源簽署戰略合作協議，雙方約定在固態/半固態電池高比容負極材料關鍵技術研發、供應等方面達成全面戰略合作

四）隔膜

第九家：鋰電池隔膜龍頭

行業地位：鋰電池隔膜出貨量全球第一

唯 一 性：全球唯一開發固態電池專用陶瓷涂層隔膜，耐高溫性能提升至300℃。

技術進展：供貨寧德時代硫化物全固態試驗線。

產品導入：1月15日，公司與衛藍新能源就半固態電池隔膜和全固態電池電解質相關產品達成了長期供貨協議

四）生產設備

第十家：鋰電設備龍頭

行業地位：全球新能源裝備龍頭企業，鋰電設備領域市占率第一

唯 一 性：全球唯一提供固態電池全段設備（涂布-熱壓-封裝），市占率超70%。

技術進展：2024年推出全固態電池干法電極設備，生產效率提升50%。

產品導入：目前公司設備與多家行業領軍企業達成設備合作，成功獲得國內外知名汽車及固態電池企業的全固態生產線訂單，公司的電極制備、成膜復合、疊片、組裝及化成分容、物流等系列創新方案已經成功應用于全球首條固態電池量產產線，正助力行業邁向新臺階。預計到 2027 年，在全球市場占有率將突破 30%。

主力持倉：在前十大流通股東中，北向資金重倉超4300萬股，匯金公司通過三大滬深300ETF重倉4200萬股，值得注意的是，2024年三季度寧德時代入股，占到公司7%的股份。

二、中游：電池制造

一）電池封測

第十一家：電池封裝龍頭

行業地位：公司在精密金屬加工能力處于行業龍頭地位

唯 一 性：公司是全球唯一家能夠量產鋁塑膜—金屬復合封裝結構的企業，其氣密性達到航天級標準。

二）固態電池制造

第十二家：全球鋰電池龍頭

行業地位：公司是全球領先的新能源創新科技公司，動力電池使用量連續多年排名全球第一；

唯一性：公司是全球首家實現凝聚態電池（半固態）商業化的企業，并且計劃在 2025 年實現硫化物全固態電池的量產。

產品性能：公司麒麟電池能量密度高達255Wh/kg，凝聚態電池能量密度最高達500Wh/kg，續航里程1000公里已經為極氪009系列、蔚來 ET9、小米SU8供貨。20Ah 硫化物樣品試制完成，循環壽命超過 1000 次。

第十三家：軟包動力電池龍頭

行業地位：中國第一批量產三元軟包動力電池企業之一

唯 一 性：全球軟包半固態電池龍頭，奔馳獨家供應商。

技術進展：公司2025年將推動能量密度達到330Wh/kg第二代半固態電池量產。

第十四家：動力電池龍頭企業

行業地位：在2024年上半年全球電動汽車動力電池裝車量中位居第八，儲能電芯出貨量在全球排名第七

唯一性：國內首家實現磷酸鐵鋰半固態電池量產，成本較三元體系低20%。

技術進展：2024年上半年，已成功研發出車規級全固態成品電芯“金石電池”，該款30Ah的硫化物全固態電池已成功通過嚴苛的200攝氏度熱箱測試，預計2027年實現小批量生產及裝車測試。

以上觀點不構成任何操作建議，股市有風險，投資需謹慎。本報，告基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。