凈利率是體現(xiàn)一個(gè)公司賺錢能力強(qiáng)弱，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)大小的一個(gè)非常重要的指標(biāo)，毛利率，凈利率非常高的公司往往都意味著商業(yè)模式很好，比如貴州茅臺(tái)就是因?yàn)橛芰Τ瑥?qiáng)，才會(huì)成為A股股王，而實(shí)際上，A股市場(chǎng)還有不少股票，盈利能力比茅臺(tái)還強(qiáng)，甚至凈利率超過60%！

今天我篩選了A股市場(chǎng)100億市值以下的超級(jí)印鈔機(jī)公司，發(fā)現(xiàn)有7個(gè)股票的凈利率超過50%，竟然還有市值19億的公司；

具體如下：

第一家：魯信創(chuàng)投

魯信創(chuàng)投銷售凈利率高達(dá)191%，成績(jī)斐然。究其原因，首先是其投資布局精準(zhǔn)，錨定新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)療健康等熱門賽道。新能源領(lǐng)域，受益于全球清潔能源需求激增，投資企業(yè)上市后價(jià)值攀升；半導(dǎo)體作為國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，技術(shù)突破帶來估值躍升；醫(yī)療健康行業(yè)因人口老齡化和健康意識(shí)提升，企業(yè)業(yè)績(jī)向好，為魯信創(chuàng)投貢獻(xiàn)豐厚利潤(rùn)，2024年前三季度歸母凈利潤(rùn)3.1億元，同比大漲955.28% 。

其次，股權(quán)處置策略得當(dāng)。魯信創(chuàng)投依據(jù)市場(chǎng)與企業(yè)發(fā)展，適時(shí)出售股權(quán)，像將民生證券股份轉(zhuǎn)讓給國(guó)聯(lián)證券，精準(zhǔn)把握時(shí)機(jī)，大幅增厚利潤(rùn)。此外，公司創(chuàng)業(yè)投資與磨料磨具實(shí)業(yè)并行的業(yè)務(wù)模式優(yōu)勢(shì)顯著。創(chuàng)投業(yè)務(wù)投資成功回報(bào)極高，磨具實(shí)業(yè)成本穩(wěn)定，二者互補(bǔ)，在不同市場(chǎng)環(huán)境下共同推動(dòng)凈利率居高不下。

第二家：博聞科技

博聞科技166%的高銷售凈利率，主要源于投資收益驅(qū)動(dòng)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和非經(jīng)常性損益三方面因素。

公司通過對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資獲取豐厚回報(bào)，成為凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。例如對(duì)新疆眾和的投資，2020年帶來2455萬元收益，同比增長(zhǎng)超120% 。2023年上半年投資收益達(dá)5950.89萬元，同比增長(zhǎng)近3%，在凈利潤(rùn)中占比極高。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，公司主動(dòng)收縮傳統(tǒng)水泥業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向食用菌、火腿等輕資產(chǎn)領(lǐng)域。2023年食用菌業(yè)務(wù)收入同比激增856.87%，輕資產(chǎn)模式有效降低成本，助力凈利潤(rùn)提升。

此外，公司持有的金融資產(chǎn)如云南白藥股票，因市值波動(dòng)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益，曾在2020年同比增長(zhǎng)832%。這類偶發(fā)性收益雖不持續(xù)，但在特定時(shí)期顯著拉高凈利潤(rùn)，與投資收益、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型共同作用，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)超高凈利率。

第三家：春蘭股份

春蘭股份凈利率高達(dá)147%，且近年來持續(xù)攀升，這一亮眼成績(jī)背后有著復(fù)雜而關(guān)鍵的因素。

2009年，春蘭股份通過股權(quán)置換，成功獲取泰州電廠10%的股權(quán)，這一決策堪稱公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。泰州電廠運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定且效益良好，為春蘭股份帶來源源不斷的投資收益。2024年二季度，公司確認(rèn)泰州電廠的投資收益約1.12億元，這筆大額收益直接推動(dòng)半年度凈利潤(rùn)大幅上揚(yáng)。回顧2023年，依靠泰州電廠及龍?jiān)刺┲莨镜耐顿Y收益，春蘭股份確認(rèn)的股利收入合計(jì)約0.97億元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的65.54% ，足見投資收益對(duì)公司盈利的強(qiáng)大支撐。這種持續(xù)且高額的投資收益，即便在公司營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)欠佳時(shí)，也能保障凈利潤(rùn)的可觀，從而顯著拉高凈利率。

除投資收益外，春蘭股份在成本控制與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化上也成效顯著。在成本端，公司對(duì)生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)嚴(yán)格把控，2025年一季度，即便毛利率有所下降，通過加強(qiáng)費(fèi)用管理，期間費(fèi)用率僅為5.87%。其中研發(fā)費(fèi)用雖同比增長(zhǎng)285.40%，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這是為產(chǎn)品創(chuàng)新與競(jìng)爭(zhēng)力提升做鋪墊，有助于未來利潤(rùn)增長(zhǎng)。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，公司房地產(chǎn)板塊在2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.9億元，占比較大，且毛利率達(dá)55.42%，相比空調(diào)業(yè)務(wù)，為公司整體盈利貢獻(xiàn)突出，優(yōu)化了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升了凈利率。

第四家：重慶路橋

重慶路橋?qū)崿F(xiàn)139%的高凈利率，源于核心業(yè)務(wù)的壟斷優(yōu)勢(shì)、投資收益的強(qiáng)勁拉動(dòng)以及成本費(fèi)用的有效管控。

其路橋經(jīng)營(yíng)與維護(hù)業(yè)務(wù)具備天然壟斷屬性，負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)的長(zhǎng)江石板坡大橋、牛角沱嘉陵江大橋等城市交通要道，車輛通行量大，收入穩(wěn)定。同時(shí)，該業(yè)務(wù)成本主要集中于設(shè)施維護(hù)和折舊，相對(duì)可控，2025年一季度營(yíng)業(yè)成本同比減少6.94%，為高凈利率筑牢基礎(chǔ)。

投資收益已成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力。2025年一季度，公司投資收益達(dá)1673.09萬元，在股權(quán)投資、房地產(chǎn)開發(fā)等領(lǐng)域均有斬獲。此外，公司在二級(jí)市場(chǎng)投資表現(xiàn)出色，公允價(jià)值變動(dòng)收益同比增長(zhǎng)256.34%，大幅提升凈利潤(rùn)。

在成本費(fèi)用控制方面，公司精簡(jiǎn)管理流程，2025年一季度管理費(fèi)用同比下降5.45%；通過優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)和資金配置，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降14.29%。綜合業(yè)務(wù)特性與經(jīng)營(yíng)策略，多重因素共同作用，推動(dòng)重慶路橋保持超高凈利率水平。

第五家：匯通能源

匯通能源高達(dá)70%的凈利率，主要由大額非經(jīng)常性收益和輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型共同驅(qū)動(dòng)。2024年，平?jīng)雎?24號(hào)地塊征收補(bǔ)償款帶來8258萬元營(yíng)業(yè)外收入，占全年1.37億元營(yíng)收的62.9%，這一巨額“意外之財(cái)”幾乎全額轉(zhuǎn)化為凈利潤(rùn)，直接拉高凈利率。剔除該因素，其扣非凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)的凈利率僅12.6%，凸顯補(bǔ)償款對(duì)業(yè)績(jī)的主導(dǎo)作用。

公司剝離房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)后，成功轉(zhuǎn)型房屋租賃、物業(yè)服務(wù)等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)。2024年上海核心地段21處物業(yè)租金收入6719萬元，占營(yíng)收近半，毛利率達(dá)81.23%。輕資產(chǎn)模式下，運(yùn)營(yíng)成本可控，2024年三費(fèi)占營(yíng)收比僅18.99% 。此外，城市更新政策推動(dòng)地塊征收增值，核心區(qū)物業(yè)租金持續(xù)上漲，疊加可再生能源領(lǐng)域的潛在政策紅利，為公司盈利提供長(zhǎng)期支撐。短期靠非經(jīng)常性收益沖高，長(zhǎng)期憑輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)固，共同造就了匯通能源的高凈利率表現(xiàn)。

第六家：百大集團(tuán)

百大集團(tuán)實(shí)現(xiàn)68%的高凈利率，得益于金融投資與輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的雙重驅(qū)動(dòng)。公司通過精準(zhǔn)布局二級(jí)市場(chǎng)股票，將資本市場(chǎng)波動(dòng)轉(zhuǎn)化為盈利契機(jī)。2024年，公司持有的杭州銀行、金地商置等股票因行業(yè)利好和企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，期末市值大幅上漲，公允價(jià)值變動(dòng)損益帶來數(shù)億元收益，占凈利潤(rùn)比重超70%，成為拉高凈利率的核心動(dòng)力。同時(shí)，公司抓住時(shí)機(jī)轉(zhuǎn)讓部分債券和股票，及時(shí)鎖定收益。

在經(jīng)營(yíng)模式上，百大集團(tuán)自2008年委托銀泰管理百貨資產(chǎn)后，轉(zhuǎn)向“投資+物業(yè)”輕資產(chǎn)模式，降低了零售業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本與庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。2024年委托經(jīng)營(yíng)收益穩(wěn)定，毛利率超90%。公司還持續(xù)優(yōu)化費(fèi)用結(jié)構(gòu)，2024年三費(fèi)占營(yíng)收比僅37.77%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。此外，政策推動(dòng)與市場(chǎng)回暖，為其金融投資和商業(yè)物業(yè)增值提供了有利環(huán)境，共同造就了百大集團(tuán)的高凈利率表現(xiàn)。

第七家：海利生物

海利生物高達(dá) 67% 的凈利率，源于投資收益釋放、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整與成本費(fèi)用控制等多重因素共同作用。2024 年，公司將藥明海德 30% 股權(quán)以 1.085 億美元出售給藥明生物，斬獲超 1 億元投資收益，這筆非經(jīng)常性損益大幅推高凈利潤(rùn)，成為凈利率躍升的重要推手。同時(shí)，出售股權(quán)也優(yōu)化了投資結(jié)構(gòu)，規(guī)避了匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)務(wù)層面，公司剝離長(zhǎng)期虧損的 “動(dòng)保” 業(yè)務(wù)，如楊凌金海在 2019-2023 年凈虧損超 2.5 億元，減少業(yè)績(jī)拖累；收購(gòu)高毛利的瑞盛生物 55% 股權(quán)，后者 2022-2024 年 1-4 月綜合毛利率均超 90%，并入報(bào)表后顯著提升整體盈利水平。2024 年公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng) 12.59%、172.28%，新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出。

成本管控上，公司成效顯著。2025 年一季度，盡管營(yíng)收下滑 12.11%，但銷售和管理費(fèi)用同比下降 32.33%，占營(yíng)收比降至 32.38%，費(fèi)用的有效控制助力歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 393.11%，凈利率同比提升 567.95%，進(jìn)一步鞏固了高凈利率優(yōu)勢(shì)。