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聊一個不算好的消息。

最新公布的2月份CPI（消費價格指數）同比下跌0.7%，PPI（工業生產者生產價格指數）同比下跌2.2%，這兩項都低于市場預期，雖然如果想硬唱多，可以拿春節期間數據說事，但這樣的說法，基本只能忽悠一下不知情的觀眾。

因為很簡單一個邏輯，環比是相鄰時間段的比較，比如這個月和上個月，而同比是同一時間段不同年份的比較，兩個數據同時下降，總不可能說今年過春節明年就不過吧。

不現實的。

而大家也都知道，CPI下降，對應著就是通縮。

我知道很多朋友會這么想，通縮不是一件好事嘛，物價下跌，錢越來越值錢，老百姓的日子，不就更好過了嘛？

但這種說法，其實是完全站不住腳的。

因為大家想就好了，如果通縮是一件好事，那為什么我們國家會把cpi這個指標看得和GDP增長一樣重，而且要把目標定到2%呢？

很簡單，通縮并非簡單的“物價下跌、錢更值錢”，而是經濟系統性衰退的信號。

CPI剛下降的時候，物價下跌看似能提升消費者的購買力，但問題是預期變了后，消費者的投資和消費行為都會變。

因為買漲不買跌的邏輯都是在的。

舉個例子，大家都知道這兩年汽車行業在大打價格戰。

早買早享受，晚買享折扣，不買立省百分百，這邊你剛提了新車，第二天瞬間就給你價格壓下去了，哦對了，最經典的，某車商一年能出3個款，把老車主背刺成刺猬了。

而當所有人預期是價格會繼續下跌的時候，消費者的想法肯定是等等再說，而這一等，企業當期利潤就沒有了，于是就只能降價，然后繼續循環這個預期。

最后變成了什么呢？

物價下跌 → 企業收入減少 → 裁員降薪 → 居民收入下降 → 消費進一步萎縮→ 企業利潤惡化 → 物價下跌 然后繼續這個循環。

大家也可以代入到我們自己的生活，

過去這幾年，是不是我們也在經歷這樣的過程呢？

大家看自己的生活物價，大多數都便宜，新能源車，之前隨便都要十來萬，但現在只要大幾萬就能拿下來，各種電商節的優惠，也是夸張的便宜，但我們生活，有沒有變好呢？

這當然要打個未知數。

當然，我們現在肯定沒有到崩盤的情況。

但現實大家也確實看到了，物價現在是變低了，買東西確實是便宜了，但與之對應的，企業降薪裁員的情況也是越來越多了，大家的生活并沒有因此變得幸福。

而且與通縮對應的是債務壓力的上升。

通縮下，債務名義金額不變，但貨幣購買力上升，導致還款實際成本增加，企業和高杠桿家庭（如房貸群體）更容易陷入債務違約風險，進而導致資產價格的下降。

舉個例子，買房。

之前大家買房，肯定傾向于貸款，因為過去通脹多高啊，零幾年北京買房，月貸2000，感覺多得不了了，通脹到2025年，你反過頭來看，北京房貸2000，簡直跟不要錢一樣。

這就是通脹的威力，他能稀釋掉你的債務，鼓勵你貸款上車買資產。

過去說背三十年房貸真心就是圖一樂，因為通脹來了，你背不了三十年。

但反過來，通縮了，錢購買力起來了，你賺錢難了，但你債務是一定的，現在三十年房貸，你可能要背一輩子，你這一看，瞬間就不敢買資產了，資產于是瞬間就崩盤了。

你現在搜燕郊房產，只要你愿意接受人家的貸款，他們還愿意倒貼錢給你，這就是通縮的壓迫感。

所以在這種情況下，你覺得CPI為負是個好消息嘛？

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