作者| 貓哥

來源| 大貓財經(jīng)Pro

今年都說黃金大年，但現(xiàn)在，另一種金屬銅，斜刺里殺出，漲得更猛，而圍繞銅展開的資源戰(zhàn)、金融戰(zhàn)一觸即發(fā)。

銅價最重要的交易所有兩個，一個是倫敦金屬交易所，一個是紐約商品交易所。最近，倫銅的價格超過了1萬美元/噸，而紐約COMEX的銅期貨價格更是達到11270美元/噸。

大家看出來了吧，這里面有1200美元/噸的套利空間，那銅交易商怎么會放過這種千載難逢的機會呢？于是，最近大家都在瘋狂做套利的生意。

咋操作呢？最典型的是這樣的：

1、低價買入現(xiàn)貨，比如他在倫敦或者上海的LME市場以9800美元/噸的價格買入現(xiàn)貨銅；

2、然后他在COMEX市場賣出等量銅期貨合約，比如價格是11000美元/噸，那他就能鎖定每噸1200美元的價差；

3、再接下來，他可以選擇實物交割，比如把現(xiàn)貨銅運到指定倉庫完成期貨合約交割，就可以賺取價差了，當然這里面他要承擔200美元/噸的運費和30美元/噸的倉儲費用，不過扣完這些，每噸也能掙970美元，接近10%的利潤。

當然他也可以選擇直接平倉，直接賺價差。

所以現(xiàn)在的交易商，都在瘋狂的把銅送去美國，總量大概有多少呢？美國人說大概會有50萬噸。

那大家就會奇怪了，紐約銅價為什么這么高呢？

全都得怪特朗普，因為他說了，要對進口銅征收25%的關(guān)稅。

美國本土的銅消耗量是產(chǎn)量的2倍，就算很多礦山現(xiàn)在開始準備，也得29年之后才能穩(wěn)定產(chǎn)出，所以遠水解決不了近渴，不足部分的銅都需要靠進口。

偏偏呢，銅的需求量非常大，比如在美國，44%的銅應(yīng)用在建筑業(yè)，20%用在電力傳輸上，還有像工業(yè)機械、汽車制造、導(dǎo)彈制導(dǎo)、雷達等等也要大量用到銅，最新的一個大應(yīng)用是AI算力設(shè)備，對高性能銅材需求很大。

所以對銅的定位，以前是工業(yè)原料，現(xiàn)在是戰(zhàn)略級的原料。

現(xiàn)在供需失衡，這就直接把紐約銅價拉上了天，跟全球價格產(chǎn)生了10%以上的價差，于是呢，像托克、嘉能可等等貿(mào)易商緊急改道，把10-15萬噸原定運到其他國家的銅，全都運去了美國，而亞洲LME的庫存取消量也創(chuàng)了2017年以來的新高，都送美國去了。

美國原來的銅供應(yīng)國，比如智利、秘魯，也加大了對美國的出口。

毫無疑問，這就是一場因為關(guān)稅引起的資源搶奪戰(zhàn)。

價格漲了，對美國影響很大，通脹更惡劣了，建筑成本增加15%，汽車成本漲了5%，但大洋彼岸的東大也受到了沖擊。

我們在銅產(chǎn)業(yè)鏈里是什么角色呢？

是最主要的生產(chǎn)商，精煉銅的產(chǎn)能占全世界50%以上，但是呢，我們的銅精礦82%都是進口的。

現(xiàn)在美國價格起來了，交易商就開始跟咱們提條件了，壓榨的很厲害，現(xiàn)在，現(xiàn)貨的加工費已經(jīng)跌到了負值，啥意思呢？就是冶煉廠需要倒貼礦商，才能獲得銅精礦，說白了就是賠本賺吆喝。

那還咋干啊？其實這種情況去年就開始出現(xiàn)了，當時有色協(xié)會組織了19家冶煉廠達成減產(chǎn)協(xié)議，推遲新建產(chǎn)能投產(chǎn)，但時間過去一年，并沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

這一減產(chǎn)，價格肯定就起來了，那這會造成什么影響呢？

1、電力行業(yè)成本增加，銅占電線電纜成本的60%，銅價每漲10%，電力基建成本就得增加數(shù)百億元。

2、新能源產(chǎn)業(yè)成本增加，電動車單車用銅83公斤，一個光伏電站用銅4000噸，都是消耗大戶。

3、空調(diào)、冰箱等產(chǎn)品因銅管漲價被迫提價5%-8%，有的企業(yè)都用不起了，開始轉(zhuǎn)向鋁代銅技術(shù)了。

一句話總結(jié)，就是涉及銅的產(chǎn)品，都會迎來漲價潮。

其實不光我們，全世界都得跟著漲價，因為高盛分析說，今年的銅缺口18萬噸，搶資源的結(jié)果，就是全世界的通脹數(shù)據(jù)都要抖一抖，現(xiàn)在很多國家還想利用寬松政策刺激一下經(jīng)濟，美國偏偏要跟他們對著干。

其實美國對這些影響心知肚明，但這么干對他最有利，為啥呢？

之前貓哥說過，美國維護世界霸權(quán)是有三大工具的：

第一是金融控制力，就是大家常說的美元霸權(quán)；

第二是產(chǎn)業(yè)分工體系，他要安排各個國家在產(chǎn)業(yè)分工里的位置，這個金字塔就跟印度的種姓制度一樣，階層分的很明顯，比如烏克蘭，定位就是資源國，原料出口國、糧食提供者、歐洲子宮，他想混到人家英法德那桌基本不可能；

第三就是大宗原材料的定價體系，這跟美元一樣，也是可以制造潮汐來影響供應(yīng)鏈，進而影響各國的通脹和貨幣政策的。

這次銅價大漲，就是人為制造了一個價差，撕裂了原來的供應(yīng)鏈，從全世界搶奪資源，這里很大部分也是針對咱們的，你不是電動車、光伏很強嗎，那他通過原材料價格來限制我們的優(yōu)勢。

不過呢，資源安全這個事，我們早就有準備了，國企、包括紫金礦業(yè)這種民營企業(yè)滿世界買礦，就是為了解決這個事。

現(xiàn)在呢，不光開始計劃釋放銅儲備來平抑價格，同時也在推動人民幣計價，減少美元波動影響，在剛果（金）銅礦這已經(jīng)開始試點了。

所以現(xiàn)在這個銅吧，不僅是體現(xiàn)周期的“銅博士”，更是大國博弈的重要籌碼，資源戰(zhàn)可能才剛剛開始吧。