2025年4月2日這一天注定是要載入全球經(jīng)濟史的，因為這一天從正面上宣告了全球化時代的結(jié)束。

　　自從特朗普上臺之后，關(guān)稅戰(zhàn)的的陰云一直密布。所有人都在等待著這一天，等待著美國正式官宣關(guān)稅戰(zhàn)的這一刻。

　　昨天凌晨這顆關(guān)稅大雷終于落了地，炸得全球經(jīng)濟為之一顫。

　　這次的關(guān)稅大雷包實在是落地得粗暴且瘋狂。

　　特朗普制定的適用于不同國家的關(guān)稅標(biāo)準(zhǔn)實在是粗糙。他采取的是一刀切的方式，將對等關(guān)稅計劃分成兩個部分。

　　第一個部分是10%全球基準(zhǔn)關(guān)稅。

　　美國將向來自從加拿大和墨西哥以外所有國家的進口商品征收10%的基準(zhǔn)關(guān)稅。這部分關(guān)稅將在4月5日生效。

　　第二部分是針對特定國家的額外關(guān)稅。

　　這個稅率計算的就比較有意思了，它按照一個非常粗暴的計算公式來計算，即關(guān)稅的稅率相當(dāng)于美國與某國雙邊貿(mào)易逆差與美國自該國進口額之比的一半，那按照這個公式計算出來的對等關(guān)稅稅率差別就比較大。

　　對歐盟實施對等關(guān)稅的稅率是20%；

　　對中國實施對等關(guān)稅的稅率是34%；

　　對瑞士實施對等關(guān)稅稅率是31%；

　　對印度是26%，對越南是46%，對日本是24%，對泰國是36%，對印尼是32%。

　　總之，從美國獲取順差越多的國家，對等關(guān)稅的稅率越高。這部分特定國家的額外關(guān)稅是4月9日凌晨生效。

　　除此之外，美墨加協(xié)定下的商品豁免繼續(xù)有效，但是協(xié)定之外的墨西哥和加拿大商品征收25%的關(guān)稅。

　　與此同時，特朗普還宣布對外國汽車征收25%的關(guān)稅，對所有進口啤酒征收25%的關(guān)稅。還有一項不為人知的政策，5月2日之后將終止中國內(nèi)地和香港地區(qū)進口小型包裹的免稅政策，以后800美元以下的商品包裹進入美國也要征收關(guān)稅。

　　總之，這次關(guān)稅大雷包覆蓋了全球所有和美國有貿(mào)易往來的國家，所有進出口的商品，覆蓋面之廣，影響之深幾十年罕見。

　　有人拿這次特朗普的關(guān)稅政策和1930年引發(fā)全球大蕭條的《斯穆特-霍利關(guān)稅法案》做類比，但是如果你去細看這次關(guān)稅的條例細節(jié)，它比當(dāng)年的《斯穆特-霍利關(guān)稅法案》更狠，覆蓋面也更廣。

　　所以，不用懷疑，這次的關(guān)稅政策將在全球掀起一輪載入經(jīng)濟史的關(guān)稅戰(zhàn)風(fēng)暴。也會對2025年，甚至往后幾年的全球經(jīng)濟都造成重要的影響。

　　絕對不要低估這次關(guān)稅風(fēng)暴對于全球經(jīng)濟的影響。如果100%的落地，這一顆雷會在不遠的時間在全球經(jīng)濟炸出一朵蘑菇云。

　　當(dāng)然，也不排除后面會有略有一點回旋的余地。

　　特朗普在此次對等關(guān)稅計劃落地之時留出來了談判空間。額外關(guān)稅的正式落地時間是4月9日。而且這次對等關(guān)稅計劃出臺之后，特朗普的團隊也放出風(fēng)聲，說現(xiàn)在公布的關(guān)稅是一個上限，各國可以采取措施降低關(guān)稅。這就明白著是告訴各國，來跪下來求我啊，給我好處啊，求我給我好處就有機會獲得關(guān)稅減免。

　　漫天要價，極限談判是特朗普非常擅長的談判技巧，今天的關(guān)稅對等計劃可能就是他放出來的漫天要價的煙霧彈，在這個煙霧彈后面，還有可以操作的空間。

　　但是對我們來說，操作的空間并沒有特別大，這也是特朗普故意對我們造成的關(guān)稅圍追阻截。

　　這次特朗普的關(guān)稅對等計劃，對我們有兩個沒有想到的點。

　　第一個點是出的很急促。

　　去年特朗普參加競選時說要對我們征收60%的關(guān)稅。各大研究機構(gòu)也針對60%的關(guān)稅落地進行預(yù)測，認為不會落地那么快。60%的關(guān)稅會針對不同的商品分步驟進行，最快落地也要1-2年的時間。誰想到這次特朗普的對等關(guān)稅計劃對我們征收34%的關(guān)稅，34%再加上之前的20%，就已經(jīng)是54%的關(guān)稅水平了，落地的時間之短大超預(yù)料。

　　第二個特點是覆蓋泛中國出口。

　　這次的對等關(guān)稅計劃，東盟國家征收的關(guān)稅水平比我們還要高。這就讓一部分已經(jīng)轉(zhuǎn)移到東盟的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)出口再次遭到圍追阻截。

　　這是對我們出口的關(guān)稅升級。以前圍堵的是中美直接貿(mào)易的商品，現(xiàn)在連東盟的國家一起加入到了高關(guān)稅國家行列，后面即使是產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移到東盟，也難以逃避高關(guān)稅的范圍。

　　就從這兩點來看，就足以見對岸關(guān)稅對等計劃的險惡。看似是對全球所有國家都征收關(guān)稅，但是在關(guān)稅計劃里面隱藏著中國兩國的貿(mào)易博弈。

　　而中美之間在貿(mào)易方面的博弈，才是此次關(guān)稅的隱藏主線。

　　這次對等關(guān)稅的計劃，會對二季度的出口造成比較明顯的影響，從而又影響到經(jīng)濟的基本面和資產(chǎn)市場。

　　對此上面其實也早都做了比較充足的心理準(zhǔn)備和子彈儲備。這個在今年的兩會和后面召開的中國發(fā)展高層論壇會議就已經(jīng)表露了出來。

　　在剛剛過去的中國發(fā)展高層論壇會議上，大佬就強調(diào)說進一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度，必要時推出新的增量政策。這說明增量政策已經(jīng)給儲備下來了。還有央媽也在反復(fù)解釋將會擇時擇機進行降準(zhǔn)降息，說明貨幣政策也一直留有余地

　　這就說明不管是財政政策還是貨幣政策，都在為關(guān)稅這個不確定性的大雷做政策準(zhǔn)備。

　　在關(guān)稅沒有正式落地之前，子彈一直留在膛內(nèi)。

　　而現(xiàn)在關(guān)稅正式落地了，那后面貨幣政策和財政政策大概率會相繼的出臺。

　　4-5月份大概率會是政策密集落地的時期，尤其是4月底，會有一場重要的會議召開。這場會議將會圍繞著全年的經(jīng)濟定下一個基調(diào)。

　　這次的關(guān)稅落地，短時間肯定也會對資產(chǎn)市場造成一定的沖擊。尤其是對當(dāng)下震蕩的大A和還在等待復(fù)蘇的房地產(chǎn)市場，都不是一個好消息。

　　短時間內(nèi)對等關(guān)稅計劃的影響并不是作用在經(jīng)濟的基本面，而是先從市場情緒面上進行傳導(dǎo)。市場情緒是個極其容易被左右的因素。一旦市場情緒和預(yù)期出現(xiàn)波動，就極易對孱弱的現(xiàn)實造成影響。

　　當(dāng)然，后續(xù)的政策落地，能夠抵消一部分關(guān)稅造成的經(jīng)濟基本面的干擾。

　　今年怎么看，都是擴內(nèi)需的一年，怎么看也都是政策刺激的一年，雖然外部環(huán)境不穩(wěn)定，但是也不要一味的悲觀，還是要看到政策和內(nèi)部經(jīng)濟的積極面。

　　總之，全球化時代已經(jīng)過去了，無論你是悲觀也好，樂觀也好，它都過去了。那作為時代的參與者和見證者，我們每個人都要學(xué)會適應(yīng)新的時代，都要去擁抱新時代所帶來的好與壞。

　　2025年，注定不平靜。

　　THE END