本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者劉佳 北京報(bào)道

國有大行增資迎來重要進(jìn)展。

近日，中國銀行、交通銀行、郵儲銀行相繼發(fā)布公告稱，其向特定對象發(fā)行A股股票的申請已獲中國證監(jiān)會同意注冊批復(fù)。

這是繼今年3月30日上述銀行集體發(fā)布向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案后，特別國債補(bǔ)充大行資本從規(guī)劃邁向落地實(shí)施的關(guān)鍵一步。

根據(jù)此前預(yù)案，財(cái)政部將通過現(xiàn)金認(rèn)購方式參與定向增發(fā)，預(yù)計(jì)總出資規(guī)模達(dá)5000億元，重點(diǎn)補(bǔ)充國有大行核心一級資本。

盤古智庫高級研究員江瀚指出，國有大行陸續(xù)獲證監(jiān)會同意注冊批復(fù)，這一進(jìn)程體現(xiàn)了決策的高效執(zhí)行與落實(shí)效率。

“這既體現(xiàn)了國家對金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度重視，也表明監(jiān)管部門在確保政策順利實(shí)施方面的高效協(xié)作。”江瀚對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，這標(biāo)志著國家正積極采取措施增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性，為應(yīng)對國內(nèi)外復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢提供強(qiáng)有力的支持。

三家大行批復(fù)落地

為國有大行注入核心一級資本的“活水”漸行漸近。

5月23日晚間，中國銀行發(fā)布公告稱，已收到中國證券監(jiān)督管理委員會出具的《關(guān)于同意中國銀行股份有限公司向特定對象發(fā)行股票注冊的批復(fù)》（證監(jiān)許可〔2025〕1079 號）。

批復(fù)內(nèi)容顯示，同意中國銀行向特定對象發(fā)行股票的注冊申請。同時(shí)批復(fù)公告要求，中國銀行本次發(fā)行應(yīng)嚴(yán)格按照報(bào)送上海證券交易所的申報(bào)文件和發(fā)行方案實(shí)施，批復(fù)自同意注冊之日起12個(gè)月內(nèi)有效。

批復(fù)公告提出，自同意注冊之日起至本次發(fā)行結(jié)束前，中國銀行如發(fā)生重大事項(xiàng)，應(yīng)及時(shí)報(bào)告上海證券交易所并按有關(guān)規(guī)定處理。

在同一日，交通銀行和郵儲銀行也發(fā)布公告稱，收到中國證監(jiān)會同意注冊批復(fù)。

早在今年政府工作報(bào)告中明確提出，擬發(fā)行特別國債5000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。

隨后在3月30日，中國銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行和交通銀行相繼發(fā)布定增公告，分別募資1650億元、1050億元、1300億元、1200億元，所募資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后均將全部用于補(bǔ)充各自的核心一級資本。四家銀行合計(jì)募集金額不超過5200億元。

從發(fā)行對象來看，中國銀行和建設(shè)銀行本次發(fā)行募集資金規(guī)模總額為2700億元，發(fā)行對象均為財(cái)政部，完成后財(cái)政部持股比例由0%提升至8.48%和4.33%。

交通銀行發(fā)行對象涉及三家，擬定增募資不超過1200億元。分別是財(cái)政部、中國煙草、雙維投資，其中財(cái)政部擬認(rèn)購金額為1124.2億元。完成后財(cái)政部持股比例由23.88%提升至34.80%，成為交通銀行控股股東。

郵儲銀行擬募集資金規(guī)模不超過1300億元，發(fā)行對象分別是財(cái)政部、中國移動(dòng)、中國船舶，其中財(cái)政部認(rèn)購金額約為1175.8億元，定增完成后財(cái)政部持股比例將由0%提升至15.54%，成為郵儲第二大股東。

不過，截至5月26日記者發(fā)稿，僅剩下建設(shè)銀行暫未發(fā)布注冊批復(fù)公告。

在江瀚看來，一方面可能由于建設(shè)銀行的審批流程還在進(jìn)行中，或是在準(zhǔn)備相關(guān)的文件材料，以滿足監(jiān)管要求。另一方面，也可能是因?yàn)樵撔性谠鲑Y的具體細(xì)節(jié)上還需要進(jìn)一步協(xié)商。

“不論原因如何，這并不影響其最終獲得批準(zhǔn)的可能性，只是時(shí)間問題。”江瀚坦言。

溢價(jià)發(fā)行提振市場信心

核心一級資本是國有大行穩(wěn)健運(yùn)營的“根基”，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“底氣”。

據(jù)國有大行最新發(fā)布的2024年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和郵儲銀行的核心一級資本充足率分別為12.20%、14.48%、10.24%和9.56%。

從目前核心一級資本充足率情況而言，各家國有大行的該項(xiàng)指標(biāo)均達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

注資完成后，核心一級資本充足率水平也均有提升。其中，中國銀行的核心一級資本充足率提升0.86 個(gè)百分點(diǎn)至13.06%；建設(shè)銀行的核心一級資本充足率將提升0.48 個(gè)百分點(diǎn)至14.97%；交通銀行的核心一級資本充足率將提升1.27個(gè)百分點(diǎn)至11.52%；郵儲銀行的核心一級資本充足率將提升1.51個(gè)百分點(diǎn)至11.07%。

安永大中華區(qū)金融服務(wù)華北區(qū)審計(jì)主管合伙人姜長征認(rèn)為，隨著國家財(cái)政增量政策的實(shí)施，未來銀行資本將得到進(jìn)一步的夯實(shí)，包括財(cái)政部對大型銀行增資及地方政府發(fā)行專項(xiàng)債支持中小銀行補(bǔ)充資本等，將進(jìn)一步幫助銀行鞏固資本根基。

值得注意的是，近年來銀行業(yè)凈息差逐年下降，目前已經(jīng)處于歷史低位。

從平均水平來看，據(jù)國有大行年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，截至 2024 年末，國有六大行凈息差均值為 1.48%，相比2023年末有一定幅度下滑。

郵儲銀行研究員婁飛鵬曾接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前銀行業(yè)受凈息差處于低位等因素影響利潤增速下降，通過利潤留存補(bǔ)充資本金空間收窄，需要外源資本補(bǔ)充。同時(shí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好需要加大信貸投放，需要占用更多的銀行資本金。發(fā)行特別國債補(bǔ)充大型商業(yè)銀行資本金，有助于其更好發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍和穩(wěn)定器作用，為經(jīng)濟(jì)社會提供高質(zhì)量金融服務(wù)。

東興證券分析師林瑾璐在研報(bào)中稱，長期來看，注資將提升大行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，夯實(shí)抵御風(fēng)險(xiǎn)的屏障，有助于增強(qiáng)長期可持續(xù)盈利能力。

此外，本次注資還有一個(gè)核心亮點(diǎn)，就是溢價(jià)發(fā)行。從公布的最新募集說明書來看，增資價(jià)格均高于銀行當(dāng)前股價(jià)。

中國銀行5月24日在股票募集說明書中提到，該行2024年年度A股派息已實(shí)施完畢。根據(jù)定價(jià)原則，本次發(fā)行股票的價(jià)格由6.05元/股調(diào)整為5.93元/股。截至5月26日收盤，該行收于5.51元/股，定增溢價(jià)率為7.62%。

交通銀行也表示，2024年度分紅派息已實(shí)施完畢，根據(jù)定價(jià)原則，本次發(fā)行股票的價(jià)格由 8.71元/股調(diào)整為8.51元/股。按照該行今日收盤價(jià)7.63元/股計(jì)算，定增溢價(jià)率為11.53%。

郵儲銀行則將發(fā)行價(jià)格由6.32元/股調(diào)整為6.21元/股，按照今日收盤價(jià)5.31元/股計(jì)算，定增溢價(jià)率為16.95%。

關(guān)于定增發(fā)行價(jià)的考量，郵儲銀行副行長、董事會秘書杜春野曾公開表示，當(dāng)前的定價(jià)安排，兼顧了新老股東利益和銀行長遠(yuǎn)價(jià)值提升，能夠最大化實(shí)現(xiàn)多方共贏，對市場形成正向引導(dǎo)，提振銀行股估值、提高股票交易流動(dòng)性，有效增強(qiáng)市場信心。

責(zé)任編輯：馮櫻子 主編：張志偉