6月11日，新股打新市場迎來新恒匯（301678）在創業板的發行申購。它在網上發行1437萬股，頂格申購需配深市股票市值14萬元。

新恒匯的發行價較低，為12.80元，大幅低于股民普遍認為的30元打新安全線。同時，它的發行估值也比較低，為17.76倍，同樣大幅低于行業市盈率的37.99倍。

這又是一只雙低屬性發行的新股，這樣的新股對于那些一直堅持打新的股民來說，自然是不會錯過的。只不過，堅持打新的股民多了去，可是又有幾個能中簽呢？新股發行的大頭基本上都被網下投資者拿了去，但總有一些散戶投資者還能跟著后面喝上湯，似乎也還是不錯的事。

新恒匯的主營業務是芯片封裝材料的研發、生產、銷售與封裝測試服務。公司的主要產品是智能卡業務、蝕刻引線框架、物聯網eSIM芯片封測。

在基本面上，新恒匯在今年一季度實現營業收入2.41億元，同比增長24.71%；歸母凈利潤為5131.65萬元，同比下滑2.26%。

最近三年，公司的營收分別為6.84億元、7.67億元和8.42億元，上年的營收增速為9.83%。對應的扣非凈利潤分別為1.04億元、1.49億元和1.73億元，上年的增速為16.25%。公司預計2025年上半年營收比同比增長3.80%~12.25%，凈利潤同比增長0.78%~8.40%，扣非凈利潤同比增長4.47%~12.74%。

按照發行計劃，新恒匯原募集資金5.18億元，擬用于高密度QFN/DFN封裝材料產業化項目和研發中心擴建升級項目。

在機構詢價結束后，新恒匯的發行總數為5989萬股，對應12.80元的發行價，它募集的資金總額為7.66億元，超募了2.47億元，“漲幅”47.81%。它的保薦人是方正證券。

發行成功后，新恒匯的股票總市值為30.66億元，對應最新的業績數據，它的動態市盈率為14.93倍。對比相似業務已上市公司的估值，康強電子的動態市盈率為54.44倍。

每中一簽500股僅需繳納中簽款6400元，這樣的金額對于那些已經開通創業板權限的股民來說，應該不算是事。畢竟，創業板的風險程度偏好程度較高，而且還需要兩年的證券交易經驗以及10萬元的資金門檻，所以，應該會有不少積極型股民踴躍參與打新的。

但參與打新并不一定能中簽，事實上，很多股民應該好長時間都沒有中簽新股了。特別是從去年開始，新股發行節奏明顯放緩，一周下來可能只有一兩只新股可打，有時候甚至“顆粒無收”。這種“僧多粥少”的局面，讓普通散戶中簽的概率大幅縮水，仿佛抽獎中大獎一般困難。

另一方面，也有不少人對新股持保留態度。畢竟每有一只新股上市，就意味著市場上又要多出一股資金分流的壓力。對于原本就捉襟見肘的資金池來說，這不是個好消息。

但奇怪的是，對于一些賬戶虧損的散戶而言，打新反而成了一種“回血”的希望。盡管中簽率低，但只要中一次，可能就能彌補部分損失，甚至帶來驚喜收益。于是，在理性與期待之間，投資者陷入了兩難：一邊是擴容壓力下的擔憂，一邊是“不打白不打”的僥幸心理。打新之路，真是讓人又愛又恨。

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