今天，國有六大行趕在一起發了個重磅消息，降息！

其中，定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，現在利率已經來到了0.65%、0.85%、0.95%、1.05%，三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。

數據來源：貝殼財經

有三個超預期的地方吧。

第一個。

一年期的定存利率已經跌破1%的整數關口，進入“0”字頭時代。 說白了，你把錢放在銀行存一年，和你把錢放在家里、鎖在保險柜里沒有太大差別了。

銀行存錢的性價比，可以說越來越低了。

第二個。

三年期、五年期的定存利率下調了25個基點，比短期定存多下調了10個基點。 你把錢放在銀行的時間越長，犧牲的流動性越多，獲得的利息補償卻越少了。

非常反常識。

這暗示著大家的安全感很差，越來越喜歡存錢了，而且是越降息越存長期存款，呈現出明顯的活期存款定期化。

說白了就是大家覺得錢放在手里沒啥用，又不買房子、不買車子、不買衣服的，沒有消費需求，沒有投資需求。三年期、五年期的存款周期長就長吧，錢放在銀行里總不會虧。

不過，大家都這樣做的時候，銀行卻高興不起來。

因為銀行面對高達160萬億的存款，面對早已跌穿1.8%的凈息差警戒線時；他壓力山大，他不知道該怎么把錢高效地周轉起來、放貸出去。

這導致社融始終平平無奇，增速一年比一年低（見下圖），也導致了他面對負債端、面對儲戶存款的壓力越來越大。

銀行只能釜底抽薪，把高成本的三年期、五年期存款利率給打下來。

數據來源 :wind

第三個。

這次的存款利率下調幅度整體是高于貸款利率的。

前些日子，我們降準又降息，把貨幣基準利率下調了10個基點，從1.5%下調至1.4%。

緊接著1年期LPR、5年期LPR均下調了10個基點，就是說房貸利率下調10個基點。其中一線城市的首套房貸利率普遍能到3.05%，其他城市的首套房貸利率全面跌破3字頭，能做到2.9%左右。

銀行的負債端，三年期、五年期的居民存款利率下調25個基點；而銀行的資產端，房貸利率普遍下調10個基點。

銀行的凈息差（簡單理解為“資產端利率-負債端利率”）壓力肉眼可見的緩解。這也是銀行能夠在資本市場不斷抱團新高的底氣。

總結一下這三個超預期就是，

銀行果然是金融系統的頂梁柱，央媽的親兒子，雖然有大棒，但是也沒落下蘿卜！

不過，大家千萬別忘了，能量是守恒的，資產負債表是平衡的！ 銀行的負債就是我們的資產，銀行的資產就是我們的負債！

換句話說，銀行在這次降息的過程中壓力得到了超預期的緩解，那么大多數老百姓得到的實惠可能是不及預期的。

接下來聊聊，面對這次降息，老百姓可能會如何應對。

也是從三個角度展開聊，分別是高凈值人群、中產人群、普通老百姓。

先聊高凈值人群。

高凈值人群已經非常有錢了，該消費的早已經都消費過了，再刺激消費也刺激不出大風大浪了，而且他們的占比非常非常小，對于拉動整個消費幾乎可以忽略不計。

但是，他們會干一件事！

投資。

他們面對如此低的存款利率，一定會把一部分錢倒騰出來，隨便搞點投資，都能跑贏存款收益的。

比如，買房。

整個房地產價格已經跌跌不休了4年多時間，租售比已經在1.5%~2.0%以上。這些錢放在房子里，最差的情況就相當于每年收個1.5~2.0%的租金，和放銀行沒區別。

但是，別忘了，房子還有金融屬性。房價無論是5年、還是10年以后反彈，對于他們來說都可以是一筆意外之財。

于高凈值客戶而言，“租金+房價”就相當于買了一個免費的、長期的房子看漲期權。

比如，買私募、買股票。

整個滬深300市場的市盈率目前是14.13，股息率是2.57。就是說，股票的股息率是五年期定期存款的2倍。

高分紅板塊的股息普遍在5%左右，接近五年定存利率的4倍。股票波動雖然大，但是接近4倍于五年定存的股息率已經給了波動性足夠的溢價和風險補償。

高凈值人群，將來一定是股票市場重要的增量資金！

中產人群會怎么干？

一定會繼續低息置換高息，不斷地倒騰，同時尋找新的機會。他們只有賺錢了，才會消費，否則首要任務將會是壓低負債。

比如，提前償還房貸。

假如我現在手里有存款100萬即將到期了，繼續存5年的定存收益率是1.3%；同時，我手里有100萬的房貸，繼續還款的利率可能是3.0%左右。

我存款的利息還蓋不住房貸的利息，既然如此，我提前償還一部分房貸，就相當于是一筆投資了。

所以，中產人群一定會有人把原本賺到的工資，從存銀行變為提前償還房貸。

又比如，配置港險。

中產人群有一部分原本是炒房大軍，借貸炒房。現在房子市場雖然調整了不少時間，但是中產手里的錢并不多，往往需要借貸才能購房。

但是，房子在不考慮價格波動的前提下，租金收益率又覆蓋不了房貸，這就使得中產的資金利用率特別低。

港險這兩年在中產人群里很流行，根本原因就是它的長期預期收益率在6%~7%左右。

相比買房，同樣的是投資周期很長，但是資金回報率很高，而且門檻較低，并不需要借貸就可以完成投資。

配置港險也就順理成章地成為中產重新審視自己的理念之后做出的趨同性選擇。

普通老百姓該怎么辦？

大多數人還是會繼續存錢，同時很難會加大消費。 因為太需要存錢來應對降薪、裁員各種各樣的突發事件了。

同時也會有一部分人鋌而走險，嘗試一夜暴富，借著2點幾的消費貸去炒股、炒期貨，追漲殺跌，在快進快出中享受快感，麻痹自己。

最后，我想說的是。

錢一定不能流向不需要的人群手里，而是應該多想辦法流向需要錢的人群手里。

方法千萬種，最重要的，最當務之急的，我認為是，引導小額貸款利率向銀行貸款利率看齊。

小額貸款（借唄、度小滿等）的人群才是中國最需要資金的人群，他們顧不上吃、顧不上喝、顧不上置換新的家電，一有錢就要去還高息貸。

如果能夠把小貸的利息降下來，一定能夠刺激更廣泛的消費需求。

這才是真正的超預期！