近期愛奇藝非法收集用戶信息一事被炒得沸沸揚揚。

近日，國家網絡與信息安全信息通報中心通報65款違法違規收集使用個人信息的移動應用，愛奇藝被網安部點名通報，稱其移動應用存在違規收集使用個人信息情況。

當日，@桃廠上線了（愛奇藝官方微博）正式回應被通報，回應稱“針對國家計算機病毒應急處理中心檢測報告披露的愛奇藝（版本X9M_m1e_17.0.0.20221018）存在個人信息收集使用的問題”，愛奇藝表示高度重視并第一時間開展內部核查。經核查，該版本為2022年10月上線的某品牌車載端應用，由愛奇藝合作方開發并提供。

愛奇藝承認了車載端應用確實存在違規問題，并亮明了自身的態度“正與合作方一道認真核查，積極整改，后續將更新合規的新版本應用。我們會繼續嚴格落實個人信息保護的主體責任，為用戶提供安全優質的服務。”

盡管愛奇藝第一時間回應了通報，資本市場反應依然迅速，5月14日，愛奇藝股價應聲而跌，讓原本就萎靡不振的愛奇藝股價繼續走低。截至5月20日收盤，愛奇藝美股股價為1.86美元，再跌1.59%，在2024年全年股價下跌58%的基礎上，進入2025年股價又下跌了6%。相比高峰值的46.23美元，跌幅更是高達96%，市值蒸發了427億美元，最新市值不足18億美元。

近年來關于愛奇藝會員漲價與廣告營收滑坡屢上熱搜，市值大幅縮水，愛奇藝到底怎么了？

《狂飆》曇花一現？

近幾年愛奇藝業績表現屢遭詬病，2023年憑借一部《狂飆》，愛奇藝官方數據是《狂飆》帶來20億元的收入，業內人士估算長期收益將突破30億元。正是憑借這部熱播劇，讓愛奇藝在2023年止住了營收下滑的頹勢。2022年愛奇藝營收由2021年的305.5億元下滑至290億元，同比下滑5.10%。但2023年營收增至318.7億元，同比增長9.91%，為2020年以來最大增幅，凈利潤也由2022年的-1.362億元扭虧為盈至19.25億元，同比暴增1513.58%，此前2021年愛奇藝全年凈虧損61.7億元。

2024年愛奇藝營收292.3億元，同比下滑8.31%，凈利潤7.641億元，同比下滑了60.32%。凈利潤跌幅遠高于營收跌幅是因為凈利率的大幅下滑，2024年愛奇藝毛利率24.88%，相比2023年的27.52%的毛利率下滑了2.64個百分點。凈利率2.71%，相比上一年的6.13%大幅下滑了3.42個百分點。

愛奇藝2023年優異的業績表現和爆火的《狂飆》有密不可分的關系，《狂飆》成為愛奇藝成立以來流量表現最好、收入最高、影響力最大的一部劇，很多人為了看《狂飆》才短暫成為愛奇藝的會員，這為愛奇藝帶來了巨大的經濟效益。

公開資料顯示，在《狂飆》熱播期間，愛奇藝的一季度日均會員數量達到了1.29億，峰值可能超過1.3億，創下了國內視頻平臺會員數量的歷史記錄。該劇是過去幾年來正片有效播放量進入百億俱樂部的唯一作品，也是現實題材作品中最快進入百億播放量的作品。其平均每集播放量超過1.8億，30天集均播放量達到2億以上。在《狂飆》的熱播期間，全國每10個看電視劇的人中有7個人看的是《狂飆》，市場占有率高達68%。

2024年愛奇藝推出了《哈爾濱一九四四》?、?《小夫妻》?、?《迎風》?、?《北上》?、?《凡人歌》等劇，還推出了《種地吧》、《追風者》、《南來北往》、《城中之城》、《我的阿勒泰》等綜藝節目，但再未能達到《狂飆》的高度。

以最熱的《凡人歌》為例，愛奇藝沒有公布《凡人歌》的具體收益，但其24.1%的市場占有率遠低于《狂飆》接近七成的占有率。

2024年愛奇藝因為沒有出現去年《狂飆》這樣爆火的作品，會員服務收入同比下降13%至177.6億元，日均訂閱會員數與單會員月均收入（ARM）同步下降。這與2023年《狂飆》等爆款劇集拉動會員增長15%形成鮮明對比。爆款缺失導致用戶向其他平臺遷移。2024年愛奇藝日均訂閱會員數同比減少約7%，ARM值降至15.3元，這一數值2023年為15.98元。

廣告收入銳減

目前愛奇藝的主要營收來源是會員收費和廣告，愛奇藝的廣告收入直線下滑，這或成為愛奇藝營收下滑的一大因素。

愛奇藝CEO龔宇在2025電視劇導演大會上發表演講，演講內容中提及視頻平臺廣告收入下降。龔宇表示愛奇藝在2018年的時候廣告收入接近110億元，但2024年已經萎縮至40多億。龔宇還強調這是市場的原因，“好的電視臺一年廣告收入可以達百億以上，但現在前幾天聽說原來的一個一線的頻道，去年收入勉強十幾個億。”

愛奇藝財報顯示，愛奇藝2024年廣告收入為?57.14億元人民幣?，同比下降8%。該數據來源于愛奇藝官方發布的2024年財報，其中在線廣告服務收入較2023年減少的主要原因是品牌廣告預算縮減和經濟環境的影響。

分季度來看，愛奇藝2024年四個季度的廣告收入分別為14.8億元、15億元、13億元、14.3億元，分別同比增長6%、-2%、-20%、13%。第四季度出現雙位數增長主要得益于大劇品牌廣告收入的增長。由此來看，爆款劇集的帶動作用仍然十分明顯。2023年第二季度和第三季度，得益于《狂飆》的影響力，愛奇藝這兩個季度的廣告營收分別增長了25%和34%，為近年來新高。

免廣告是愛奇藝會員的一大福利，隨著愛奇藝會員數量的增加，非會員用戶必然減少，這讓廣告的曝光量有所下降。分析師王一然認為會員增長對廣告的曝光率有所影響，但愛奇藝廣告業務大幅下滑和其他短視頻平臺崛起關系更大，“如今短視頻的優勢相比長視頻的傳播更加便捷，這導致愛奇藝的廣告預算被分流。”

愛奇藝在2024年第四季度在線廣告收入同比下降13%，主要由于品牌廣告收入減少。全年廣告總收入同比下降8%，品牌廣告商撤退成為核心拖累因素。盡管同期效果廣告（如電商、游戲行業）有所增長，但未能完全抵消品牌廣告下滑的影響。

去年愛奇藝缺乏《狂飆》等爆款內容，導致會員數量減少，會員服務收入同比下降14%。用戶活躍度降低進一步削弱了廣告商的投放意愿，形成“內容斷檔—用戶流失—廣告撤離”的惡性循環。“會員數量減少直接降低了平臺流量價值，廣告主對精準投放和轉化效果的信心下降。盡管愛奇藝嘗試通過會員提價和布局微短劇提升收入，但策略效果有限，反而加速了部分用戶流失，當然這不是愛奇藝一家面臨的困境，整個行業都面臨巨大挑戰。”王一然表示行業的大環境造成的困境，并非愛奇藝一家面臨廣告營收下滑的局面。

以芒果超媒為例，2024年上半年廣告營收17.21億元，而2023年上半年該業務收入為17.9億元，2022年上半年為21.63億元，都出現同比下滑的情況。有媒體文章指出，在行業內卷嚴重的情況下，廣告成為很多長視頻平臺非常重視的營收來源。

會員增長觸及天花板？

視頻平臺會員的數量是其盈利的保障，愛奇藝的會員數量增長明顯放緩，尤其是在騰訊和芒果超媒等對手的激烈競爭之下。

2024年的上半年，騰訊視頻接連推出《繁花》《慶余年第二季》《玫瑰的故事》三部爆款劇集，幾乎復制了去年愛奇藝因《狂飆》帶來的紅利，隨后優酷借著《墨雨云間》《邊水往事》兩部熱播劇接連逆襲。芒果TV則在第四季度憑借綜藝《再見愛人第四季》強勢出圈，《小巷人家》也成為爆款劇，反之愛奇藝未能延續去年《狂飆》的火熱，《我的阿勒泰》《唐朝詭事錄之西行》《凡人歌》等劇集的火爆程度遠遠無法和《狂飆》媲美，《種地吧第2季》《喜劇之王單口季》等熱門綜藝，也未能形成爆款。

在行業的激烈競爭中，用戶的付費意愿被多家競爭平臺分流，進而導致愛奇藝全年會員服務收入177.6億元，同比下降13%導致收入下滑。具體到每個季度，2024年四個季度愛奇藝會員收入分別為48億元、45億元、44億元、41億元，同比分別下降13%、9%、12%、14%，四個季度沒有一個季度實現增長。

2023年第一季度?，受益于《狂飆》的火熱，愛奇藝日均訂閱會員數達?1.29億?，創歷史新高。但隨著《狂飆》熱度的退散，愛奇藝2023年第四季度起會員規模下滑，?2023年第四季度?愛奇藝日均訂閱會員數降至?1.003億?，不僅相比第一季度的1.29億下滑明顯，相比2022年同期的1.12億也有一定的下滑。

2024年第一季度，愛奇藝沒有披露會員數量及會員收入，這是愛奇藝上市以來的首次，對此也引發市場廣泛猜測。龔宇在2024年Q4的財報電話會上透露，訂閱會員從2024年底至今顯著上漲。但具體上漲多少，龔宇并沒有披露。

長視頻行業的付費會員的門檻是億級，是業內公認的標準，但跨過億級門檻之后，就會觸及用戶數量的天花板，接下來很難再有高速的增長，也是行業的共識。頭部內容的虹吸效應明顯，一部爆款會贏得一批用戶，但很快也容易流失一部分用戶。

有觀點認為，愛奇藝會員的下滑，或和其不斷上調的會員價格有關。2025年1月及5月，愛奇藝再次調整會員價格，涉及黃金VIP和星鉆VIP：?黃金VIP連續包月?會員價格由22元漲至25元，漲幅14%；?黃金VIP連續包年?會員費用由218元漲至238元，漲幅9%；?星鉆VIP首次調價?，連續包月、包季、包年費用均上漲（具體幅度未披露）。其中普通月卡漲幅達20%，連續包月價格超過騰訊視頻，引發用戶對性價比的質疑，導致不少用戶會員到期后選擇不再續費。截至2025年3月愛奇藝月活用戶數量3.65億，已經落后騰訊視頻的3.7億。

同時愛奇藝因會員付費問題成為被投訴的大戶，黑貓投訴上關于愛奇藝的投訴數量多達3萬多起。

如今在消費者越來越注重保護個人信息的情況下，愛奇藝違規收集用戶信息被通報，對其會員的增長是一大打擊。同時其會員收費又漲價，也容易將用戶推向競爭對手，愛奇藝現在陷入了一個看似無解的死循環——想盈利得提升會員收費，會員又因其不斷漲價而失去，會員服務收入下降，再漲價，再有會員流失，短期內看，愛奇藝似乎并沒有更好的應對之舉。

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作 者 |無忌