降息、去杠桿周期，銀行的日子并不好過，特別是城商行。

近日，徽商銀行股份有限公司北京分行在北交所掛牌轉讓130余套房產，合計轉讓底價約8.24億元。

信息來源：北京產權交易所

這批房產的屬性有辦公、商業、公寓和車位，全部根據“徽商銀行行長辦公會紀要（第1號）”批準轉讓。

其中，最主要的一筆資產是北四環東路上的132套房產，高德地圖顯示，這里是徽商銀行大廈，也就是徽商銀行北京分行的辦公地。

但北交所的資產轉讓信息顯示，被交易的徽商銀行大廈中約1.6萬平米的辦公空間已經全部騰空。

北京徽商銀行大廈所轉讓資產現狀

根據2024年年報披露數據，徽商銀行以約2萬億資產規模，在各大城商行中排名第七，在城商行中也屬于佼佼者。

圖片來源：城商行研究

值得一提的是，萬科目前還持有徽商銀行約7%的股份，位列第五大股東。

萬科持有的這部分股份合計約9.7億股，價值超31億港元，由萬科旗下的Wkland Finance Holding Company Limited和Wkland Finance Holding II Company Limited分別持有。

萬科入股徽商銀行的時間要追溯到2013年，當時徽商銀行赴港IPO，萬科單獨認購超過30億港元，成為5位基礎投資者之一。

這筆投資成為萬科上市之后首次在房地產領域之外進行的最大規模股權投資。

時任萬科董事會秘書的譚華杰解釋：相對于萬科過千億元的年銷售規模，參股徽商銀行的投資規模不大，屬戰略性入股，只是為了更好地滿足公司客戶在金融服務方面的需求。參股銀行可以發揮協同效應，幫助公司率先向客戶提供國內領先的社區金融服務，提升公司在全面居住服務方面的競爭力。

徽商銀行在香港上市之初，萬科持股占比約為8%，是前者的單一最大股東。后來萬科沒有再買入，持股比例被逐漸稀釋到了7%。

徽商銀行股東信息

徽商銀行在港IPO時，發行價為3.53港元/股，截至作者發稿時，最新股價為3.26港元/股。

按照賬面價值計算，萬科的這筆投資，現在并未產生資產價值減損，不過實際情況并不這么樂觀。

2個月前，徽商銀行的股東之一中糧生物科技股份有限公司清倉了它所持有的前者4030.95萬股。掛牌轉讓歷經90天，先后五輪掛牌，降至約65折才最終成交。

去年以來，受央國企“退金令”影響，徽商銀行的國資股東：安徽東風機電科技公司、馬鋼（集團）控股、安慶中船柴油機公司、中糧集團先后“清倉”所持有的股份，身份已經轉為“國企”的萬科，未來也不排除賣出徽商銀行的可能。

好消息是，一旦交易達成，數十億資金將可以助力萬科經營恢復。

萬科

近幾年，徽商銀行還陷入與股東“中靜系”的糾葛。

公開信息顯示，“中靜系”旗下的中靜新華資產管理有限公司持股占比10.59%，為徽商銀行的第二大股東。

而持股徽商銀行11.22%的第一大股東，是存款保險基金管理有限責任公司，它是經國務院批準、由中國人民銀行于2019年5月出資設立的國有獨資公司，并不參與徽商銀行的實際經營。

這意味著，股份非常分散的徽商銀行，實際上由管理層說了算。

2016年以來，徽商銀行的現金分紅比例大幅下降，成為徽商銀行與股東“中靜系”的主要矛盾點之一。

2016年至2024年，徽商銀行的現金分紅率分別為：9.82%、3.34%、7.79%、19.44%、0、10.78%、13.37%、15%、20%，相較于上市頭三年的34.99%、30.97%、28.52%，整體下降一半還多。

來源：雪球

在2016年股東大會上，中靜系提議按照凈利潤30%的水平派發現金分紅，但該提議未獲通過。

隨后，中靜系在2017年、2024年連續提交提高分紅比例的方案，均被否決，雙方矛盾越來越深。

據《經濟觀察報》2021年7月《中靜系獨家回應股權紛爭：與徽商銀行有不可調和的矛盾，對舊盟友杉杉系為“被迫反擊”》一文報道，中靜實控人高央表示，“我們和銀行董事會之間不可調和的矛盾……”

針對徽商銀行尋求A股上市路上出現的問題，高央直言，“銀行上不了市也不是中靜的問題，管理層自身一堆問題，一群不懂銀行業務的人卻做著銀行的管理層，結果可想而知，這也導致在日常運營中很多事情沒有辦法推進下去。看看其他的銀行，比如寧波銀行、興業銀行，徽商銀行的管理層差得真不是一點點”。

中靜系與徽商銀行的矛盾涉及分紅比例、優先股發行、回歸A股上市、管理層調整等關鍵議題。

盡管徽商銀行的資產總額在2024年年末首次突破2萬億，但至今回A無果。

近日，徽商銀行發布的2024年年報數據顯示，去年徽商銀行營收371.28億元，增幅2.10%；凈利潤159.17億元，同比增加6.18%。

營收、利潤總額增長，但盈利能力在下降。徽商銀行2024年資產利潤率(ROA) 0.83%，較年初下降0.06個百分點；資本利潤率(ROE)11.86%，較上年下降0.66個百分點；凈利差1.49%，凈息差1.71%，較年初分別下降16BP和17BP。

更令人意外的是，據媒體不完全統計，2024年金融監管部門對徽商銀行的行政處罰金額超2000萬元，百萬級罰單就有6張，均與信貸業務違規有關。

其中，合肥寧國路支行因流動資金貸款全流程管理缺陷被處550萬元年度最高罰單，寧波分行因六項信貸違規問題被罰款260萬元，總行則因同業授信管理不審慎、EAST系統數據失真等系統性缺陷被罰395萬元……一系列問題，引發市場對徽商銀行內控水平的質疑。

公司年報內容也透露，截至2024年末，徽商銀行受理客戶投訴3059筆，較上一年大增26.24%。

在其公布的2024年末不良貸款數據中，個人貸款不良金額增加了15.62億元，不良貸款率從1.13%，增至1.51%，是所有業務中增幅最大的。

徽商銀行2024年末不良資產情況，來源：公司2024年年報

業內專業人士認為，在處置不同類型不良貸款的難易程度方面，無論是直接追償，還是訴訟追償，零售資產的處置成本都相對更高，且即使采用呆賬核銷批量處置不良資產，零售資產進入不良類后也無法立刻核銷，實踐中，大量按揭貸款和信用卡透支借款難以通過核銷處置。因此，由于徽商銀行不良貸款中，個人不良貸款占比的增加，未來該行處置不良資產的成本和難度有可能提升，這就導致徽商銀行短期難以再出現不良貸款率大幅下降的現象。

徽商銀行本次在北京處置的零散房產或與此有關。